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FTSE 100 Podría estar rompiendo nuevos máximos, pero una acción de crecimiento común ignoró la tendencia al caer a un mínimo de 52 semanas. Puede seducir a los inversores que prefieren comprar sus gangas favoritas en lugar de empujar su impulso de persecución.
Propietario de Primark Cocina británica relacionada (LSE: ABF) ha abandonado la tendencia de los inversores. La acción cayó casi un 15% el año pasado y cayó un 30% durante cinco años. Entonces, ¿es esta una gran ganga ahora o es una trampa de valor antiestética?
La oscuridad se profundizó con la última actualización comercial de ABF el 23 de enero. El cálido clima de otoño y los consumidores cuidadosos detuvieron los ingresos del Reino Unido de Primark en las 16 semanas que terminaron el 4 de enero.
ABF Style Short
Las ventas del Reino Unido e Irlanda cayeron de manera similar, 4% y 6.4% durante el período. Es un golpe, ya que constituyen el 45% del total de Primark. Sin embargo, se ha expandido en otros mercados, incluidos España, Portugal, Francia, Italia y los Estados Unidos. En total, opera en 56 países.
Sin embargo, la junta aún redujo su objetivo de crecimiento de ventas de 2025 a bajos dígitos. En el lado positivo, las ganancias brutas fueron generalizadas y estrictas controles de costos compensados por la inflación.
Desafortunadamente, la inflación no va a ninguna parte. El Banco de Inglaterra (BOE) pronostica que alcanzará el 3.7% este verano. Incluso los minoristas de valor no pueden escapar del apretón. Además, el negocio de alimentos de ABF no sufrirá el aumento de los costos.
Sin embargo, las acciones de ABF han aumentado un 3,5% durante la semana pasada, con alguna esperanza débil. Las tasas de interés de BOE el 6 de febrero levantaron el sentimiento de los inversores. Sin embargo, el movimiento semanal no es una tendencia. Casi ni siquiera es un error.
El balance general relacionado de alimentos en el Reino Unido sigue siendo fuerte. Los pasivos netos (incluidos los pasivos de arrendamiento de £ 2 mil millones) son parcialmente compensados por £ 1 mil millones de efectivo neto.
Como se mencionó anteriormente, Primark continúa expandiéndose internacionalmente, y nuestro crecimiento parece prometedor. Sin embargo, los aranceles comerciales pueden ser una preocupación si Donald Trump está apuntando al Reino Unido.
Los 16 analistas que proporcionan el pronóstico de precios de acciones de ABF tienen un objetivo medio de poco más de 2,252p. Si es correcto, ese es un aumento del 18% a partir de hoy. Entiendo. Las predicciones varían dramáticamente de 1.730p a 3,120p. La recuperación no está garantizada.
De los 19 analistas que cubren el inventario, 10 personas tienen una tarifa, con el resto dividido entre la compra y la venta.
Es un arriesgado y vale la pena jugar
ABF parece un gran valor hoy. Su relación ingresos por precios (P/E) se desplomó a solo 9.7. Esto es barato para un negocio tan sólido. Esto está muy por debajo del FTSE 100 P/E promedio de aproximadamente 15.
A medida que el consumo Trust se recupera y Primark se expande, los inversores que crean oportunidades para acciones pueden obtener recompensas. Sin embargo, las condiciones pueden deteriorarse o los márgenes pueden estar sujetos a presión. Si es así, los inversores tendrán que esperar a que el ciclo mire hacia atrás positivamente.
Me gustan las acciones de recuperación, pero la experiencia me ha enseñado que los cambios pueden ser más lentos.
Los aumentos presupuestarios futuros del gobierno para las contribuciones de los empleadores al seguro nacional no serán útiles. Tampoco aumentará el salario mínimo del Reino Unido en un 6,7%. Peor aún, los rendimientos posteriores a un bajo 2.2% no recompensarán a los inversores mientras esperan.
Creo que los inversores deben ser cautelosos antes de considerar esto hoy.
