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moverse a la derecha (LSE:RMV) el precio de las acciones ha caído un 30%. FTSE100 Desde agosto. Esta desaceleración marca una línea plana desde mediados de 2019, lo que resulta decepcionante para los accionistas, dado que la empresa sigue siendo líder del mercado con altos márgenes.
Preocupaciones sobre el gasto en IA
Fundada en 2000, Rightmove saltó a la fama durante el último gran boom tecnológico (Internet). Disfrutamos de poderosos efectos de red al agregar información sobre propiedades de miles de agentes y desarrolladores inmobiliarios en una ubicación digital.
Pero desde el lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022, los inversores han estado intentando determinar los posibles ganadores y perdedores de la revolución de la inteligencia artificial (IA). Y es justo decir que algunas personas ya no están convencidas de que esta tecnología sea una buena noticia para Rightmove.
¿por qué? En primer lugar, se prevé una inversión de alrededor de £60 millones durante los próximos tres años, principalmente en torno a la IA. Esto incluye transformar la aplicación Rightmove para mejorar sus capacidades de búsqueda impulsadas por IA y aprovechar al máximo Google Cloud.
La gerencia dijo que el gasto daría como resultado un crecimiento de las ganancias operativas subyacentes del 3% al 5% en 2026, una revisión a la baja de las expectativas anteriores de alrededor del 9%. Mientras tanto, el objetivo anterior para 2028 de superar el 10% de crecimiento de las ventas se pospuso hasta 2030.
Rightmove dice que estas inversiones impulsarán aún más el crecimiento a largo plazo. Pero los inversores parecen preocupados por la falta de mayores rendimientos. En otras palabras, estarás exprimiendo más (o menos) para obtener el mismo jugo.
ChatGPT frente a Géminis
Sin embargo, la IA puede tener riesgos aún más graves. He aquí un buen resumen de esto.
Cada vez más solicitudes de visualización provienen de herramientas de búsqueda de inteligencia artificial que evitan plataformas como Rightmove, y los agentes están luchando por aprovechar este nuevo canal. Dentro de meses, no años, habrá un módulo de búsqueda de propiedades en ChatGPT que hará que la agregación quede obsoleta. ¿Por qué pagar por un portal inmobiliario cuando la IA puede recopilar todo directamente desde el sitio web del agente?
marcar pozos negociador
Para comprender mejor esta amenaza, le pregunté a ChatGPT si una aplicación de inteligencia artificial como ella misma podría alterar la plataforma de Rightmove. La empresa es “Los efectos de red están demasiado arraigados”.
Sin embargo, reconoció que podría haber presión sobre los márgenes a largo plazo si las alternativas basadas en IA comienzan a atraer a los agentes inmobiliarios. En general, ChatGPT calificó la probabilidad de una interrupción significativa de la IA en 5 sobre 10.
Sin embargo, Gemini de Google dice que si un agente inmobiliarioEl incentivo financiero para agotar los datos del portal es enorme, ya que se pueden generar directamente clientes potenciales precalificados y de alta calidad sin pagar las elevadas tarifas del portal.“El riesgo de perturbación a largo plazo obtiene una puntuación de 8 sobre 10.
Esto da un riesgo percibido promedio de 7.
| Chat GPT | Géminis | |
|---|---|---|
| riesgo a corto plazo | Bajo; La IA solo mejora la aplicación | bajo |
| riesgos a largo plazo | Los márgenes se reducen gradualmente y no colapsan | Posibilidad de que la IA evite completamente los portales |
| comportamiento del consumidor | La confianza en Rightmove sigue siendo alta | Las aplicaciones de IA podrían ser una alternativa real |
| La reacción de Rightmove | Invierta en herramientas de inteligencia artificial para neutralizar las amenazas | Las inversiones podrían retrasar las amenazas |
| puntuación de confusión general | 5/10 (medio) | 8/10 (alto) |
mi punto de vista
Al observar la aplicación de Rightmove, creo que la interfaz basada en filtros parece obsoleta en la era de la IA. Pero esa es exactamente la razón por la que los ejecutivos están invirtiendo en nuevas capacidades de búsqueda impulsadas por IA.
Rightmove sigue siendo el líder indiscutible del mercado y representa más del 70% del tiempo que los consumidores pasan en los portales inmobiliarios del Reino Unido. Se espera que los márgenes operativos disminuyan en 2026, pero seguirán siendo una cifra envidiable. 67%según los analistas.
Las acciones de la compañía cotizan actualmente a aproximadamente 20 veces las ganancias esperadas para el próximo año, un descuento significativo en comparación con años anteriores. Me parece demasiado barato, pero la rentabilidad por dividendo a plazo del 2,1% y las recompras de acciones en curso lo convierten en un argumento de inversión más importante.
Califico la puntuación de riesgo de IA de Géminis como exagerada. Para los inversores que estén de acuerdo con esto, creemos que vale la pena considerar Rightmove a 572 peniques hoy.
