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Soy un gran admirador de Taylor Wympy (LSE: TW) Lo compartiré, pero me pregunto por qué. Actualmente están operando en el nivel que vieron por última vez hace 10 años, lo cual es bastante impactante.
Ese no es un problema inherente a Taylor Wimpy. El sector de la construcción de viviendas ha sido golpeado por todo tipo de choques económicos desde Brexit. La inflación ha aumentado los costos de los materiales de construcción, pero las tasas de interés más altas han puesto nerviosos a los compradores y han alcanzado los precios asequibles. El presupuesto del año pasado se acumuló en costos adicionales al caminar tanto el seguro nacional del empleador como el salario mínimo.
La inflación en julio fue del 3.8%, con el Banco de Inglaterra (BOE) proyectando llevarlo al 4% en septiembre. Boe redujo al 4% en agosto, pero los prestamistas son más lentos para transmitir hipotecas baratas. Las condiciones permanecieron estrictas, y esto fue claro en los últimos resultados de Taylor Wimpy.
¿Es esto una ganga para el FTSE 100?
El 30 de julio, registró una pérdida antes de impuestos de £ 92.1 millones en la primera mitad, en comparación con la ganancia del año anterior de £ 99.7 millones. Se vieron obligados a aumentar la cláusula de seguridad contra incendios de la portada en £ 222 millones después de nuevas inspecciones, y también obtuvieron £ 18 millones después de una encuesta de competencia y autoridad del mercado.
La guía de ganancias operativas para 2025 se redujo de £ 444 millones a £ 424 millones. El dividendo provisional se redujo de 4.8p a 4.67p, una decepción para aquellos que buscan ingresos.
La gerencia argumentó que el rendimiento fundamental era estable y la demanda a largo plazo de vivienda sigue siendo sólida, pero la respuesta inmediata de los inversores fue caída.
La acción recibió otro golpe el 2 de septiembre, cuando Bank of America rebajó de compras a neutral. Los analistas destacaron demoras en progreso para nuevos puntos de venta, problemas de seguridad contra incendios abiertos, ventas débiles del segundo trimestre y las preocupaciones de que la cobertura de dividendos parezca delgada.
Recuperación de acciones o captura de valor?
Taylor Wimpy se convirtió en el segundo artista, ya que las acciones cayeron un 38% en 12 meses. FTSE 100 Después de los gigantes publicitarios WPP. Se compara con los rivales del sector caqui32% disminuye Barratt Redrow y Berkeley Group Holdingsambos han caído en aproximadamente un 26%.
Sin embargo, los corredores están viendo una posible recuperación. El pronóstico de consenso de un año lleva el objetivo mediano a 133.2p, lo que significa un aumento del 37% de hoy. Si agrega rendimientos de dividendos y esos números son correctos, sus ingresos totales podrían alcanzar el 45%. De las 19 calificaciones de analistas, 10 lo llaman una compra fuerte, una compra y siete retención. Solo una persona dice que lo venderá.
Taylor Wimpey actualmente tiene un rendimiento sucesor masivo del 9.75% y cotiza a 11.6 precios y tasas de rendimiento, lo que sugiere un buen valor. La combinación de ingresos y bajas calificaciones me convenció de bajar el 5 de septiembre, pero hay preocupaciones persistentes.
Los constructores de casas pueden ser difíciles
Mi preocupación es si un constructor de casas es una muy buena inversión. Se sientan a la vanguardia de cualquier problema económico. La demanda de la vivienda es fuerte, pero la oferta está limitada por la escasez de tierras, los retrasos de planificación, los costos laborales y la enorme circularidad del mercado. Quizás una calificación baja es el estándar para el sector.
El rendimiento de ese parachoques se ve atractivo, pero ya ha sido recortado una vez. Otros cortes pueden ser particularmente grandes y emocionalmente perjudiciales. Todavía apoyo la recuperación, pero sé que no está garantizado. Otros inversores también pueden considerar comprar, pero debe comprender los riesgos antes de hacerlo.
