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Cocina británica relacionada (LSE: ABF) fue la peor actuación FTSE 100 Se espera que las acciones cierren hoy (10 de septiembre) 13 de septiembre (H2 25) después de que el grupo lanzó sus segundos seis meses de renovación de transacciones para el año fiscal actual.
El CEO del grupo dijo:Estoy felizCon el rendimiento, dijo que el mercado era “Desafiante” y “Caracterizado por la atención del consumidor, la incertidumbre global y la inflación“.
El grupo tiene dos unidades de negocios diferentes. Uno consiste en Primark, un minorista de moda de bajo costo, y el otro es el negocio de alimentos, ingredientes y azúcar.
La transacción del Reino Unido de Primark es “Mejoras“, y “Fuerte crecimiento de las ventas“Fue reportado en los Estados Unidos. En contraste, Europa essuave“.
La división de alimentos del grupo se dirigió en línea con las expectativas.
Es difícil leer esto y comprender por qué el precio de las acciones se derrumbó. Sin embargo, si mira de cerca, encontrará muchos problemas que parecen haber sorprendido a los inversores.
Sabor amargo
La mayor preocupación es el negocio del azúcar. Cuchara de plata.
Más adelante en el año, las ventas y la rentabilidad cayeron significativamente en el Reino Unido y España debido a los precios más bajos en Europa y los mayores costos de remolacha. El resultado es que es probable que los ingresos operativos ajustados anuales se encuentren en el punto de equilibrio (eliminando el impacto de los principales cierres de plantas), y se espera que las ventas sean un 10% más bajas.
La reestructuración dio como resultado cargos por deterioro de £ 200 millones, incluidos los cargos en efectivo de £ 50 millones que se extienden en 2025 y 2026.
Y los resultados son un poco sombríos. El grupo ha asegurado un precio de remolacha más bajo con contratos a largo plazo, pero los precios del azúcar siguen siendo más bajos de lo esperado.
Barato pero no muy alegre
Con respecto a Primark, se espera que las ventas similares para el H2 25 casi terminada sean un 2% más bajas que el mismo período en 2024.
En 2024, los minoristas representaron el 47.2% de los ingresos del grupo, contribuyendo a los ingresos operativos ajustados en un 55.6%.
Cuando se trata de aceptar Internet, Primark está detrás de la mayoría de sus rivales. Sin embargo, el servicio “Click and Collection” opera actualmente en las 187 tiendas del Reino Unido.
El grupo también planea expandirse al Medio Oriente junto con sus socios de franquicia. La primera tienda está programada para abrir en Kuwait en octubre.
Pensamientos finales
Fueron un turbulento 12 meses para el precio de las acciones del grupo. Antes de la caída de hoy, las existencias habían cambiado un poco más de manos que en septiembre de 2024. Sin embargo, la acción actualmente tiene un 20% por debajo de su máximo de 52 semanas.
Uno de los beneficios de esto es que los nuevos inversores pueden disfrutar de un rendimiento del 4.6%. Por supuesto, no hay garantía con respecto a los dividendos.
A pesar de la reacción a las actualizaciones de tratos, Shore Capital sigue siendo positivo. Dijo: “Cuando las estrellas se alinean en las divisiones de ABF, es la entidad más persuasiva desde una perspectiva de ingresos, generación de efectivo y devolución. ”
Desafortunadamente, no está claro para mí cuando las estrellas se moverán a su mejor posición. Según esto, prefiero esperar hasta que se anuncien los resultados del año completo del grupo el 4 de noviembre antes de volver a visitar un caso de inversión.
