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Fénix (LSE: PHNX) Las acciones cayeron un 10% la semana pasada. Como alguien que sostiene FTSE 100 Compañía de seguros de pensión personal (SIPP) autoinvertida, esto debería preocuparse por mí, pero no lo es. Eso es lo que hace el precio de las acciones. A veces suben y a veces bajan.
La mayoría de los últimos movimientos fue que las existencias se implementarán el 25 de septiembre. Ese día, las acciones de Phoenix cayeron un 4,51%. Esto sucede porque cuando la compañía paga dividendos, el efectivo deja el negocio. Los precios de las acciones generalmente caen aproximadamente con el tamaño de los pagos. En este caso, fue un gran problema, ya que el rendimiento de la barandilla del parachoques de Phoenix fue del 8,54%.
Los ingresos están muy sesgados en los ingresos, lo que podría servir como un freno al crecimiento del precio de las acciones. Phoenix Group Holdings cotiza a un nivel similar para usar su nombre completo. Ha sido más activo recientemente, aumentando un 12% en los últimos 12 meses y un 22% en los dos años.
Ftse 100 dividend star
He mantenido las acciones de Phoenix durante dos años y hasta ahora he estado satisfecho con los resultados. Estoy sentado en el 18.5% de ganancias de capital y cuando se incluyen dividendos reinvirtidos, tengo un ingreso total del 37%. Mi próximo pago aterrizará el 30 de octubre.
Recolectaremos £ 238 con 871 acciones y un dividendo de 27.35p por acción. Al precio de 633p hoy, me compraría otras 36 acciones. Si el dividendo final se declara en mayo del próximo año, deberá recibir el mismo pago. También reinvertiré automáticamente eso.
Esa es la belleza del regreso combinado. Incluso si el precio de las acciones no va a ninguna parte, los inversores pueden duplicar su dinero en nueve años solo entregando ese rendimiento. Por supuesto, Phoenix necesita generar suficiente efectivo para continuar haciendo eso. La gran pregunta es si el balance puede mantenerlo.
Mire de cerca los números
Los últimos resultados, publicados el 8 de septiembre, nos dieron algo de alivio. Las ganancias operativas ajustadas de seis meses aumentaron un 25% a £ 451 millones, mientras que la generación de efectivo operativo aumentó un 9% a £ 755 millones. La gerencia dijo que estaba en camino de cumplir con sus objetivos de mitad de período.
El balance también se veía fuerte, con un superávit de solvencia II de £ 3.6 mil millones, con una relación de cobertura de capital de 175%cerca de la parte superior del rango objetivo de 140%-180%. Sugiere que todavía hay suficiente fortaleza para apoyar la distribución de los accionistas.
Phoenix ha elevado los pagos a una tasa anual promedio modesta combinada de 3.05% en la última década. Ese ritmo podría disminuir a casi el 2%, pero esto no es espectacular. Pero con un rendimiento tan alto, nuestras prioridades no son turboalimentadas, sino que mantienen nuestros pagos.
Casos a largo plazo
Las acciones se negocian con una relación precio / ganancia de 13.7, que tiene un valor razonable. Pero hay un riesgo. Phoenix ha creado compras comerciales y gestión de la esperanza de vida de cierre y los fondos de pensiones que proporcionan estabilidad, pero deberá encontrar nuevas fuentes de ingresos en mercados competitivos, como la transferencia de riesgos de pensión. No es fácil, pero necesitarás mantener el caché fluyendo.
La preocupación más amplia es que el mercado de valores global parece costoso, y la revisión alcanza el valor de los activos subyacentes del Phoenix. Sin embargo, con los rendimientos muy altos y el balance general parece ser resistente, los inversores pueden considerar comprar Phoenix en una visión a largo plazo.
Usaré la volatilidad del mercado de valores en octubre para comprar más.
