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Todos pueden estar hablando Rolls-royce Pero miro algo menos conocido FTSE 100 Una joya de stock que fue testigo del surgimiento de un meteorito. Desde marzo de 2024, el inventario ha crecido al 248%. El stock en cuestión es un minero de metales preciosos en México, Fresniro (LSE: FRE). Entonces, ¿es demasiado tarde para unirse a la fiesta?
Resultados de H1
El aumento de los precios del oro ha ayudado a alentar a los mineros a informar el mayor conjunto de números de la historia. Los ingresos aumentaron un 27% a $ 2 mil millones. El beneficio bruto duplicó los ingresos con un sorprendente 160% antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).
Después de luchar con el aumento de los costos en los últimos años, la compañía está claramente en la esquina. Los costos de ventas cayeron en $ 900 millones, mientras que los costos de producción ajustados cayeron en un 20%.
Fue la devaluación del peso mexicano y el dólar estadounidense lo que contribuyó al declive. Además, los costos de electricidad cayeron en un 7% y los precios del diesel cayeron en un 12%. Como resultado, los costos de mantenimiento totalmente en la mayoría de las minas fueron bajos, aumentando las ganancias.
Ciclo de oro
He estado anticipando precios más altos del oro durante años, pero el alcance del reciente aumento me ha sorprendido. Pero no es una razón fundamental.
Muchos ven tensiones geopolíticas crecientes sobre los aumentos de precios y la incertidumbre arancelaria. Es posible que hayan contribuido, pero no los considero como la causa principal.
En los últimos 15 años hemos sido testigos de las políticas monetarias y fiscales más indisciplinadas de la historia. Las tasas de interés ultra bajas y las impresiones de dinero de helicópteros durante Covid han llevado a muchos bancos centrales mundiales a abandonar el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos y comprar oro. Esto es más pronunciado en el lado chino y ruso.
Además de eso, estamos comenzando a ver una debilidad persistente en el dólar estadounidense frente a muchas otras monedas. El creciente desafío de gestionar el aumento de los pagos de intereses es crear condiciones en las que una devaluación significativa del dólar es un aumento en el riesgo.
plata
No sé qué tan costoso es el precio del oro. Sin embargo, estoy seguro de que la plata, el primo barato de oro, aún no ha hecho un gran movimiento.
Actualmente está rondando un rango alto de $ 30. Si puede pasar por $ 40, es muy importante para su tarjeta eliminar su máximo más alto anterior en $ 50.
La plata tiene una larga historia impredecible. Los movimientos de precios tienden a ser rápidos y explosivos. Cuanto más tiempo continúe este ciclo de oro, es más probable que los inversores lleguen a la curva de riesgo para buscar mayores rendimientos. Creo que ahí es donde las oportunidades futuras de Fresniro están mintiendo.
riesgo
Además de la disminución de los precios de los metales preciosos, uno de los riesgos más importantes que enfrentan las empresas está relacionada con las acciones desventajosas de los gobiernos y los reguladores. Con Frezniro convirtiéndose en una vaca de efectivo, está claro que México y otros países que opera tienen una demanda de grandes pagos como condición para obtener y mantener licencias.
Esa extraordinaria apreciación de las acciones significa que Frezniro se ha convertido en la mayor tenencia de mis acciones y la mayor tenencia de mi cartera ISA. Permaneceré optimista a largo plazo, pero tengo que admitir que es probable que los retrocesos sean en algún momento. Por lo tanto, no agregaré a mi posición en este momento. Pero ciertamente yo tampoco lo venden.
