Fuente de la imagen: Getty Images
BP (LSE: BP) Las acciones fueron previamente un artículo esencial en la cartera. En la segunda mitad del siglo XX fue uno de los más grandes y brillantes de Gran Bretaña FTSE 100 Valor de primera clase. El flujo de dividendos constante apoyó innumerables ingresos de jubilación.
El siglo XXI no era así. BP terminó su negociación de 1999 en 622 puntos. Hoy, el precio de las acciones está por debajo de 360p. Esta es una disminución del 42% durante 25 años.
Ha sido golpeado por todo, desde el desastre de Deepwater Horizon 2010 y la posterior bombardeo de compensación hasta la creciente presión sobre las compañías de combustibles fósiles hasta la descarbonización.
Para la estrategia, gestionamos Zig-Zagged. El pivote a net cero condujo a acusaciones de lavado verde, y los críticos también encontraron su regreso a los combustibles fósiles. Parece que BP no puede ganar de ninguna manera.
Ex héroe ftse 100
Si los precios del petróleo estuvieran en $ 100 hoy y el efectivo fluyera, todo se habría permitido. En cambio, Brent Crude es rebotado en la marca de $ 60, ya que los comerciantes se preocupan por los temores de la débil demanda mundial y el exceso de oferta.
BP puede alcanzar el punto de equilibrio de alrededor de $ 40 por barril, pero es uniformemente diferente de generar los miles de millones necesarios para recompensar a los accionistas y reducir la deuda.
El mes pasado, la junta redujo sus recompras de acciones trimestrales de $ 1.755 mil millones a $ 750 millones. Los ahorros se desviarán para abordar la deuda neta, que aumentó del 12% a $ 269.7 mil millones en 2024.
Los dividendos siguen fluyendo
Hasta ahora, los dividendos siguen siendo los mismos. BP pagó a 8 centavos por acción en sus resultados del primer trimestre, que se publicaron el 29 de abril. Eso está bastante en línea con donde ha estado desde el rehire de 2020. La Junta planea devolver del 30% al 40% de su flujo de efectivo operativo a los accionistas con el tiempo.
Este año, los rendimientos hacia adelante se ven fuertes a 6.85%, y los analistas predicen que aumentará a 7.12% en 2026.
En septiembre del año pasado, agregamos acciones a nuestra propia pensión individual de inversión (SIPP). Creo que hay una gran cantidad de malos precios de noticias. En cambio, cuidan una pérdida del 12%. Eso podría ser aún peor. Más de 12 meses, el inventario cayó un 25%.
Las cifras del primer cuarto de BP fueron lo suficientemente estables. Su costo de reemplazo subyacente de $ 1.4 mil millones aumentó de $ 1.2 mil millones en el último trimestre.
Están en marcha tres proyectos nuevos. Se han realizado seis nuevos descubrimientos, y BP cuenta con la eficiencia de las plantas aguas arriba.
La revisión es atractiva
El stock puede ser atractivo para aquellos que creen en el valor a largo plazo del petróleo y aquellos que creen en la capacidad de BP para pilotar la transición. Después de todo, este es un sector de circulación bien conocido.
Los 27 analistas que sirven el pronóstico del precio de las acciones para el año han generado un objetivo medio de poco más de 433p, un aumento del 20% a partir de hoy.
Pero las predicciones son simplemente instantáneas en el tiempo, y muchas de ellas probablemente estarán por un tiempo.
De los 31 analistas que proporcionan calificaciones de inventario, un porcentaje inusualmente alto (15) dice que se espera. Creo que eso refleja la incertidumbre.
Me tengo, pero a corto plazo no espero mucha alegría. Las acciones ni siquiera obtuvieron golpes de la fila de Donald Trump en tarifas, a diferencia de la mayoría de los FTSE 100.
Entonces, ¿está destinado a BP (y por lo tanto su stock)? Sin cambios fundamentales, creo que podría ser un problema. Espero que la naturaleza apremiante de su desafío existencial sea en última instancia sacudir a la compañía de su uso excesivo.
