Fuente de la imagen: Domino’s Pizza Group plc
Recientemente, no solo he estado buscando acciones baratas para comprar. Encontré algunos y los agregué a mi cartera.
Una de ellas es una empresa bien conocida y rentable con un plan de crecimiento continuo, y lo que se considera un precio de acciones atractiva.
Marcas fuertes y perspectivas de crecimiento continuo
Esa es la empresa en cuestión Domino’s Pizza Group (LSE: DOM).
Para ser claros, este no es un franquiciador maestro que cotiza en Nueva York, sino una empresa que cotiza en Londres que opera un negocio de pizza local en el Reino Unido.
El modelo de negocio de Domino me ataca como simple. Proporciona economías de escala y permite que la compañía use más mal el crecimiento de su negocio en el Reino Unido.
Por ejemplo, en la República de Irlanda y Polonia, continúan operando fuera del Reino Unido, pero en los últimos años han reenfocado su negocio geográfico. Pero lo que me llamó la atención fue la oportunidad de crecimiento en su mercado más grande.
Creo que Domininoes funcionará simplemente apegando a ese tejido y continuará funcionando bien en ese plan de negocios. El año pasado, las ganancias de la compañía aún eran £ 90 millones después de impuestos. Que corresponde a un margen de beneficio neto del 14%.
Por qué veo el valor
Una caída en las ganancias puede ayudar a explicar por qué Domino ha estado en la lista de acciones para comprar.
La acción ha caído un 17% durante el año pasado, lo que refleja las tensiones de la ciudad sobre su desempeño. Pero lo coloca a un precio de 11 y una tasa de rendimiento.
Creo que se valora de manera atractiva para un negocio altamente rentable, demuestra que puede tener éxito, beneficiarse de marcas fuertes y tiene una gran base de clientes. De hecho, ha probado un programa de fidelización con alrededor de 630,000 clientes, y ahora está planeando expandirlo a unos 3 millones de amantes de la pizza.
Hay un riesgo. La deuda neta es de £ 266 millones. Creo que es fácil de manejar, pero es más alto de lo que me gustaría. Si los consumidores apretan sus cinturones, las ventas de pizza podrían caer (¡sería difícil hacerlo en ambos sentidos si come demasiada pizza!)
Pero pienso en esto esencialmente como un negocio muy fácil. Esto debería permitirnos continuar haciendo lo que hemos estado haciendo recientemente y crear un valor de los accionistas a largo plazo. No solo esperamos que aumente las acciones, sino que también consideramos que el rendimiento de dividendos del 4.3% es atractivo.
El año pasado, el negocio de entrega de la compañía volvió al crecimiento. El enfoque en las campañas de marketing basadas en el valor es ver una oportunidad para aprovechar ese impulso este año. Eso sugiere que los compradores en realidad se sienten financieramente en una situación difícil. Competir por los precios puede ser malo para la rentabilidad empresarial, y la rentabilidad de Domino es una de mis cosas favoritas sobre los casos de inversión.
Para mí, esta parte parece subestimada. Así que decidí obtener una porción de la acción.
