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SpaceX de Elon Musk lanzó su documento S-1 el miércoles, antes de su presentación prevista de IPO. La presentación de la Comisión de Bolsa y Seguridad de EE. UU. proporciona algunas notas interesantes sobre la valoración de la entidad combinada SpaceX/xAI/X Corp, que ahora supervisa prácticamente todos los intereses comerciales de Musk fuera de Tesla.
El documento comparte información más específica sobre el desempeño de cada empresa bajo el paraguas más amplio de SpaceX, incluida X, la plataforma anteriormente conocida como Twitter, que fue incorporado a xAI en marzo de 2025. xAI era entonces adquirido por SpaceX en febrero como parte de una reestructuración corporativa.
Eso significa que X está a punto de convertirse en una empresa pública una vez más, lo que podría significar que publicará información específica sobre las métricas de rendimiento, incluido el recuento de usuarios activos y los ingresos.
O puede que todo quede oculto tras notas más amplias de SpaceX.
De cualquier manera, dentro de la descripción general del S-1, hay algunas notas de datos interesantes, que incluyen:
- X tiene alrededor de 550 millones de usuarios, lo que es menos que los 600 millones de MAU que X ha afirmado repetidamente. en los últimos dos años.
- Los 550 millones de usuarios de X, en marzo de 2026, son más que los 520 millones de diciembre de 2025, según la presentación.
- Los usuarios de X generan acumulativamente alrededor de 350 millones de publicaciones en la aplicación cada día. En 2023, X informó que sus usuarios generaron 500 millones de publicaciones por díadesglosado en 100 millones de publicaciones originales, 100 millones de respuestas y 300 millones de citas y publicaciones. No está claro cómo se desglosa esta cifra de 350 millones.
- El chatbot Grok de xAI actualmente tiene alrededor de 117 millones de usuarios activos mensuales, lo que significa que sólo alrededor del 21% de los usuarios X utilizan Grok.
- Las suscripciones a X y Grok aumentaron en 365 millones de dólares en 2025.
- X y xAI actualmente tienen aproximadamente 6,3 millones de suscriptores pagos activos, que comprenden alrededor de 4,4 millones de suscriptores pagos X Premium y Premium+ y alrededor de 1,9 millones de suscriptores pagos SuperGrok, SuperGrok Heavy y SuperGrok Lite. Eso significa que menos del 1% de la base de usuarios de X paga por X Premium.
- En 2025, xAI informó una pérdida operativa de 6.400 millones de dólares, frente a 3.200 millones de dólares en ingresos. Por el contrario, en 2022 X generó 4.400 millones de dólares en ingresos publicitariossegún Investopedia.
Además de estas cifras de uso y suscriptores, la presentación de SpaceX también describe áreas clave de crecimiento potencial para el negocio, incluido cómo planea aumentar el uso de X y Grok.
“Tenemos la intención de impulsar el crecimiento de los ingresos de X aumentando la participación de nuestros usuarios, aumentando la conversión de suscriptores de X Premium, aumentando los ingresos publicitarios por usuario y diversificando nuestra base publicitaria”, dijo la compañía en el documento.
La compañía también señaló su evolución planificada de X hacia una aplicación de todo, que eventualmente integrará información en tiempo real, comunicaciones, medios, pagos, banca y más “dentro de una experiencia de aplicación para el consumidor”, dijo la compañía. Aunque no hubo ninguna actualización sobre el lanzamiento de X Money o los pagos in-stream, que se han retrasado por obstáculos regulatorios.
La única mención en ese frente fue que X Money se lanzó en versión beta en noviembre de 2025.
“También esperamos aumentar los ingresos publicitarios por usuario y diversificar nuestra base de anunciantes con el tiempo debido a la convincente propuesta de valor de los anunciantes de X: participación de los usuarios a gran escala, contenido en tiempo real y herramientas avanzadas de marketing de rendimiento impulsadas por IA”, dijo la compañía.
Los ingresos por publicidad de X han disminuyó significativamente desde que Elon Musk se hizo cargo de la aplicación en 2022. Si bien ha habido algunas señales de que los anunciantes regresan a la plataforma, las cifras en la presentación sugieren que la aplicación aún está muy lejos de recuperar su impulso publicitario.
“Tenemos la intención de impulsar un mayor crecimiento de los ingresos publicitarios mejorando nuestras capacidades de publicidad de rendimiento, incorporando inteligencia artificial para optimizar las campañas publicitarias y lanzando formatos publicitarios más completos, incluidos aquellos que aumentan el retorno de la inversión publicitaria de los anunciantes y su inversión con nosotros”, dijo la compañía.
La presentación también dejó la puerta abierta a los anuncios en Grok. “Actualmente, el acceso a la API de Grok no está incluido en nuestras tarifas de publicidad para los anunciantes”, dijo la compañía. “Actualmente no vendemos ni ofrecemos a los anunciantes la posibilidad de colocar anuncios en la API de Grok”.
“No lo hago actualmente” parece indicar que esto puede ser una consideración en el futuro.
El documento también describe lo que xAI ve como el potencial de su oferta. “Creemos que Grok representa un enfoque diferenciado para la IA, basado en un objetivo central de búsqueda de la verdad e impulsado por un acceso continuo y propietario a flujos de datos en tiempo real a través de su integración con X”, dijo la compañía. “Con aproximadamente 350 millones de publicaciones diarias, X brinda frescura, relevancia y conocimiento contextual para Grok, lo que creemos es un diferenciador competitivo”.
Dadas las preocupaciones sobre el contenido de X en general, que algunos creen que está dominado por robots y operaciones de influencia política, ese puede no ser el punto de venta que X parece creer. Sin embargo, la compañía está presentando el uso de X como un punto de venta clave para sus proyectos de IA, lo que también subraya por qué X está tan interesado en Limpiar su feed y eliminar spam y publicaciones basura..
Pero el foco principal de la descripción general de SpaceX es el potencial de sus centros de datos orbitales y el suministro de infraestructura para la próxima generación de proyectos de inteligencia artificial.
Un acuerdo de acceso al centro de datos firmado recientemente entre xAI y Anthropic hará que Anthropic pague 15 mil millones de dólares al año por el acceso a las instalaciones de datos Colossus de xAI, según el documento.
La siguiente etapa son los centros de datos en el espacio, que SpaceX confía en que serán una gran oportunidad.
“Creemos que nuestro próximo mercado de un billón de dólares es la computación de IA, y esperamos aprovechar nuestros cohetes y satélites para despliegues orbitales masivos de infraestructura de IA”, dijo la compañía. “Creemos que esta infraestructura informática de IA nos ayudará a desarrollar y monetizar el modelo Grok más rápido que otras empresas de IA que dependen de fuentes finitas de energía en la Tierra. Ninguna otra empresa ha desarrollado las capacidades para crear valor en todos estos mercados finales a escala”.
Aquí hay dudas sobre el potencial de Grok para poder capitalizar esto, si el plan del centro de datos espacial realmente funciona, y podría ser que SpaceX se convierta en un proveedor de infraestructura, en lugar de un jugador de IA por derecho propio.
Pero de cualquier manera, los centros de datos orbitales son una gran parte de la perspectiva de la compañía, y el documento S-1 también incluye un montón de representaciones de lanzamientos de naves espaciales y cohetes.
En general, la presentación de SpaceX proporciona una visión optimista de una perspectiva ambiciosa, que depende en gran medida de desarrollos espaciales no probados para solidificar las perspectivas de la compañía.
La aplicación X es un actor más pequeño dentro de esto, y será interesante ver si la plataforma social sigue siendo un foco clave en el nuevo impulso de la organización o queda relegada a favor de objetivos más amplios.
