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Ahora estamos mucho más a mediados de 2025 y nos estamos convirtiendo en un gran año para mi cartera de pensiones personales (SIPP) de autoestima. Entrar lo hace más cómodo que ambos FTSE 100 y S&P 500.
Esto es extremadamente alentador, ya que ejecutamos un barco bastante apretado con menos de 20 acciones en esta cartera. Por el contrario, si un puñado de propiedades centrales no funcionan, mi SIPP probablemente funcionará mal. Esto sucedió dramáticamente en 2022.
Sin embargo, la mayoría de las acciones han aumentado los dos dígitos este año. A continuación se muestran mis cinco mayores tenencias de Sipp.
| Rendimiento anual | |
|---|---|
| Axon Enterprise | +37% |
| Mercadrible | +36% |
| Shop | +40% |
| Súper | +50% |
| Duolingo (Nasdaq: cerca) | +3% |
Trimestre fuerte
Como puede ver, las acciones de la plataforma de aprendizaje de idiomas de Duolingo han crecido en solo un 3%. Pero mejoraron mucho más de un año (+80%).
Aún así, en dirección al informe de ingresos del segundo trimestre de la semana pasada, estaba un poco preocupado. Algunos analistas habían degradado sus acciones, ya que los datos de seguimiento de aplicaciones parecían sugerir una desaceleración en las descargas de Duolingo.
Sin embargo, el número de compromisos por trimestre fue fuerte. Los usuarios activos diarios (DAUS) aumentaron un 40% interanual a 47.7m, mientras que los suscriptores pagados aumentaron 10.9m desde 37%. Esto es muy impresionante teniendo en cuenta que estaba rapeando un crecimiento del 60% en DAUS el año pasado (y el año anterior).
La mayoría de los ingresos de Duolingo provienen de suscripciones y el resto de la publicidad. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 41% a $ 252.3 millones, con un EBITDA ajustado del 64% a $ 78.7. Estas cifras fueron 4.8% y 28.8% más altas de lo esperado.
El CEO Louis von Ann dijo:Creemos que todavía estamos temprano en el viaje de crecimiento de nuestros usuarios. Hemos logrado la innovación al tiempo que aumenta la rentabilidad. ”
La compañía actualmente espera que las reservas de todo el año sean alrededor de $ 1.15 mil millones (un crecimiento de alrededor del 32% interanual).
Ahora, después de que Duolingo anunció en marzo, ha habido una reacción en las redes sociales.AI-First Company“. Vi esto, principalmente porque los jóvenes en los Estados Unidos han reemplazado con calma a la mayoría de los empleados humanos con IA.
La gerencia dijo que el contexto apropiado se perdió en la traducción. Sin embargo, otro desastre de relaciones públicas como este es un riesgo, ya que podría llevar a las personas a eliminar la aplicación Duolingo.
También surgirán nuevos rivales con AI, con mejoras masivas en los modelos de idiomas que se convierten en espadas de doble filo.
¿Debería estar nervioso?
Otra cosa que tengo en cuenta es que muchas de las acciones de crecimiento que tengo son muy valoradas después de su fuerte carrera. En algún momento este año, puede haber retrocesos en el mercado en las cartas.
Duolingo se cotiza en 11x ventas anteriores y 37x EBITDA (ambos 2026). Por lo tanto, existe un riesgo de evaluación potencial si el crecimiento se ralentiza repentinamente.
Pero teniendo una vista de cinco años, soy muy optimista. El mercado de más rápido crecimiento de Duolingo es China, donde viven 400 metros de inglés. Asia es la región de crecimiento principal de la compañía.
Duolingo tiene 128 millones de usuarios activos por mes para aproximadamente 200 millones de personas que aprenden el idioma en todo el mundo. Además, sus cursos de música, matemáticas y ajedrez podrían monetizarse en el futuro.
Los cursos adicionales pueden incluso convertirlo en una súper aplicación de educación digital. No está garantizado, pero esta es una perspectiva emocionante. Especialmente teniendo en cuenta la modesta capitalización de mercado de $ 15 mil millones de la compañía.
Para los inversores (5-10 años) que tienen una perspectiva verdaderamente a largo plazo, creo que vale la pena considerar las acciones a pesar de sus altas calificaciones. Espero seguir manteniendo esto a largo plazo con mi pensión de bricolaje y sobrevivir a la volatilidad del mercado de valores en el futuro.
