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Los últimos cinco años, Marcas y Spencer (LSE: MKS) Las acciones tienen todos estos Tres veces valor. Hasta ahora, sin embargo, 2025 no ha sido tan impresionante. Las acciones de Marks y Spencer han caído un 11%.
¿Debo comprar una parte de mi cartera? Mi respuesta es no, por una o más razones.
Me siento negocios
Francamente, me sorprende lo bien que ha salido la parte en los últimos cinco años.
Cuando entro en la tienda de Mark y Spencer, hay muchas cosas que me hacen preguntarme cómo los compradores se ponen en contacto conmigo lo que quieren.
Sin embargo, el rendimiento comercial en los últimos años ha sido generalmente más impresionante de lo que esperaba. Esto me hace pensar que Marks es mucho más conmovedor con los clientes que yo.
Como explica Warren Buffett, tengo cuidado de dividir el dinero por sí mismo, ya que Marks y la base de clientes de Spencer sugieren que puedo obtener una comprensión más profunda de mi “círculo de capacidades”. Eso puede dificultarme evaluar la perspectiva del minorista.
Se ofreció liderazgo, pero no siempre
Buffett también dice que le gusta invertir en negocios que los idiotas pueden ejecutar, tan pronto como puedan.
Creo que Marks y el equipo de gestión de Spencer están lejos de ser ridículos. Han hecho un gran trabajo de muchas maneras en los últimos años. Por ejemplo, los ingresos aumentaron un 6% el año pasado, mientras que las ganancias antes de impuestos y los artículos ajustados aumentaron un 22%.
Sin embargo, los ajustes de artículos son elementos reales en su cuenta de ganancias y pérdidas. Además, el rendimiento no fue particularmente impresionante cuando los incluyeron. Las ganancias posteriores al impuesto cayeron un 31%. Pero en equilibrio, sigo impresionado con el crecimiento de las ventas de la compañía en mercados difíciles.
Este año, la compañía ha sido sometida a un desagradable ataque cibernético, en común con varios otros grandes minoristas. Lo que me molestó como un inversor potencial fue cuánto tiempo tardó en recuperar el producto básico en el estante.
Sin duda, la gerencia tenía placas que manejaban perfectamente los episodios espeluznantes, pero vio estantes vacíos en la instalación del estante y cuestionó si la compañía estaba operando de una manera suficientemente resistente.
No creo que la revisión sea atractiva
Es un riesgo continuo, pero lo mismo se aplica a muchas otras compañías.
Pero otro factor que me dejó invirtiendo en Mark y Spencer para mí fue el precio actual de las acciones.
La marca icónica todavía tiene muchos compradores leales. El rendimiento en los últimos años ha demostrado que puede hacer más que mantenerse al día con los tiempos, y creo que su negocio está cada vez más bien posicionado para la era digital (en parte gracias a sus asociaciones con él). Okado).
Pero, ¿vale 25 veces más ingresos? No lo creo, y el rendimiento de dividendos del 1% es menos atractivo para mí.
El precio de las acciones de Marks y Spencer ha sido de cinco años geniales, pero creo que está sobrevalorado y no creo que se invertirá.
