Fuente de la imagen: Getty Images
de NVIDIA (NASDAQ:NVDA) las acciones han aumentado un 66% en los últimos seis meses. Sin embargo, invertir mucho en los clientes significa que el crecimiento de las ventas puede no ser tan grande como cree.
Sin embargo, aunque algunos analistas escuchan ecos del colapso de las puntocom, yo no estoy convencido. De hecho, creo que este es un movimiento que podría terminar siendo excelente a largo plazo.
Inversión en Nvidia
Un buen ejemplo es OpenAI. La empresa de Sam Altman planea utilizar hardware de Nvidia para construir hasta 10 gigavatios de infraestructura de inteligencia artificial en los próximos años.
El problema es que la empresa no está ganando dinero en absoluto (y no se espera que lo haga pronto). Esto hace que los analistas se pregunten cómo se financiará la inversión.
Al mismo tiempo, Nvidia planea invertir 100 mil millones de dólares en OpenAI en contratos relacionados con implementaciones de centros de datos. Y tenemos transacciones similares. tejido central y otras pequeñas empresas.
Nvidia invertirá efectivo en no tengo Se utiliza para financiar las ventas de su empresa. Pero los analistas que están empezando a preocuparse por la burbuja de la IA están empezando a preguntarse si esto es algo inquietantemente familiar…
¿Es esto un problema?
Durante el boom de las puntocom, AOL era la empresa líder en publicidad online. Pero a medida que el impulso de las ventas comenzó a disminuir, recurrieron a una técnica conocida como financiación circular.
La empresa compró acciones de pequeñas empresas y utilizó el efectivo para comprar publicidad a través de AOL. Como resultado, las ganancias de la empresa excedieron con creces las realidades económicas básicas.
Todos sabemos cómo terminó esa historia. Y los analistas temen que algo similar esté sucediendo con Nvidia y sus inversiones en OpenAI y CoreWeave.
Por eso NVIDIA se compromete a garantizar que el dinero invertido que no es Esto se utilizará para financiar la venta de GPU. Y estoy de acuerdo, porque creo que la inversión puede tener un propósito más fundamental que aumentar los precios de las acciones.
perspectiva a largo plazo
Cuando se trata de chips de IA, la competencia no lo es. justo Sobre el rendimiento. La plataforma de software de la empresa, CUDA, también dificulta que los clientes cambien al chip de la competencia.
Anteriormente había subestimado la importancia de CUDA. Pero es por eso que encontrar una manera de adquirir clientes en el corto plazo puede beneficiar a Nvidia a largo plazo.
La perspectiva de ingresos recurrentes a largo plazo significa que sus inversiones actuales tienen el potencial de generar retornos significativos en el futuro. Por eso creo que el enfoque actual de Nvidia tiene tanto sentido.
Si estoy en lo cierto, los inversores pueden recordar el acuerdo con Nvidia como un punto clave en el distanciamiento acelerado de la compañía con respecto a sus rivales. Creo que esta acción definitivamente merece su atención.
¿Hay una burbuja?
Es evidente que Nvidia está trabajando duro para aumentar las ventas más allá de lo que deberían. La única pregunta es si esto es algo de lo que los inversores deberían preocuparse.
A corto plazo creo que la respuesta es sí. Si la demanda es débil, los precios de las acciones pueden colapsar (es decir, chocar) y esto es un riesgo en el futuro cercano.
Pero mirando hacia el futuro, soy mucho más positivo. Creemos que los inversores aún deberían considerar comprar acciones, ya que se espera que la IA en su conjunto experimente un crecimiento significativo en el futuro y los costos de cambio son altos.
