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Los mercados globales cambiaron nuevamente esta semana cuando la Reserva Federal de los Estados Unidos redujo 25 puntos básicos. Este movimiento no fue inesperado en absoluto, pero aún causó una onda FTSE 100. La Fed eligió relajarse, pero el Banco de Inglaterra decidió estabilizar las tarifas, creando una formación contrastante para las empresas registradas en el Reino Unido.
Este efecto ya se mostró en la negociación temprana de la mañana el jueves 18 de septiembre. Minorista de moda Próximo y JD Sports Fue una de las víctimas más grandes, deslizándose 5% y 2%, respectivamente. El costo de los préstamos aún es relativamente alto en el Reino Unido, y el gasto discrecional está bajo presión. Esto no es útil para los minoristas que dependen de la confianza del consumidor.
Fresniro También muestra cómo se sumergen los productos sensibles después de aumentar las fuertes ganancias y son sensibles a las expectativas de tasas de interés.
Pero no fue toda la oscuridad. Algunos de los nombres más defensivos se han disparado antes. relx Ganó 3.5% en una sesión Arma y Experiencia Ambos aumentarán en aproximadamente un 2%. Estos tipos de empresas a menudo atraen a los inversores que buscan un flujo de ingresos consistente cuando el mercado se siente incierto.
Me lleva a una acción. Creo que vale la pena sopesar el contexto de las tasas de interés cambiantes. Grupo de capital intermedio (LSE: ICG).
Centrarse en el mercado privado
ICG es un gerente de activos profesional centrado en el mercado privado. Esto proporciona capital de deuda y capital que sirve como una alternativa a los bancos tradicionales. En pocas palabras, ayuda a las empresas a recaudar dinero de manera que no puedan hacer a través de los préstamos tradicionales. Este modelo de negocio se beneficia cuando los costos de endeudamiento global se vuelven más favorables, ya que el capital puede fluir hacia el mercado privado más libremente.
El grupo disfruta de un fuerte crecimiento de niveles de financiación y activos (AUM) bajo su control. Los ingresos y los ingresos han superado constantemente las expectativas en los últimos trimestres, y ya han apoyado el precio de las acciones en un 11,5% este año.
A pesar de ese aumento, el inventario no parece costoso en comparación con sus compañeros. Una relación de precio positivo (P/E) de aproximadamente 14 está bien en línea con el promedio de la industria.
Una de las características más atractivas del grupo para los inversores centrados en los ingresos es su registro de dividendos. El rendimiento actual es del 3.7%, con una tasa de pago modesta del 52.7%. Los pagos están bien cubiertos por los ingresos, y la compañía ha proporcionado dividendos ininterrumpidos durante más de 20 años.
Este es un tipo de historial que a muchos inversores FTSE 100 les gusta ver cuando piensan en un flujo de ingresos estables.
Mi veredicto
Los grupos de capital intermedio son un tipo de negocio a nivel mundial que generalmente está bien posicionado para beneficiarse de cambios de tasas favorables.
Aún así, hay riesgos que vale la pena considerar. A medida que las empresas de ICG giran en torno al mercado privado, están inherentemente expuestos al ciclo de sentimiento de inversores y disponibilidad de crédito. Si las condiciones se endurecen o se ralentiza, el crecimiento puede detenerse. También podría presionar la rentabilidad al aumentar los incumplimientos o las inversiones mal realizadas.
Incluso con los márgenes fuertes de hoy, los inversores deben sopesar el hecho de que la resiliencia pasada no garantiza la estabilidad futura.
Aún así, creo que es una acción interesante a considerar con el FTSE 100. Particularmente porque combina dividendos consistentes con el potencial de beneficiarse de una posición financiera global más relajada.
Con la Fed Relajada y el establo del Banco de Inglaterra, el tirón de las tasas de interés solo puede caer en manos de administradores de activos alternativos.
