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de FTSE250 Después de soportar un marzo difícil, hay señales de que lo peor de la caída podría haber pasado a principios de abril. A medida que las cosas empiezan a calmarse, algunas empresas parecen atractivas, mientras que otras me muestran señales de alerta.
¡Es muy importante diferenciar entre los dos! Aquí hay una acción que creo que está infravalorada, pero también hay acciones sobre las que soy muy cauteloso.
construir el futuro
Empecemos por una empresa que creo que está infravalorada. travisperkins (LSE: TPK). Bajó un 18% el mes pasado, pero aumentó un 11% durante el período más amplio de un año.
El golpe del mes pasado se debió principalmente al anuncio de las ganancias anuales de la compañía. Mostró que las condiciones comerciales seguían siendo débiles y que la débil actividad inmobiliaria pesaba sobre la demanda de materiales de construcción. Las ventas cayeron un 0,9% y el beneficio operativo ajustado cayó un 12,5%, con mayores cargos por deterioro y reestructuración, lo que dejó al grupo con una pérdida de £97 millones.
Todavía existen riesgos para la actividad inmobiliaria en el futuro, pero creo que esto podría ser simplemente una caída en los precios de las acciones. Una es que nuestro balance ha mejorado dramáticamente. La empresa alcanzó una posición de caja neta por primera vez en décadas, lo que la hizo más resiliente y flexible. El flujo de caja libre también ha sido mayor de lo esperado, lo cual es mucho más importante que las pérdidas contables a largo plazo.
Además, debemos recordar que éste sigue siendo un negocio muy cíclico. Si el conflicto de Medio Oriente termina y las tasas de interés del Reino Unido caen a finales de este año, los consumidores deberían sentirse más confiados, lo que generaría un impulso en los mercados de la construcción y la vivienda. Esto debería conducir a una recuperación significativa de los volúmenes de operaciones y del sentimiento de los inversores.
Por lo tanto, considero que esta acción está infravalorada dado que podría cotizar antes de fin de año y creo que los inversores podrían considerar comprarla.
Aún no hay señales de recuperación
Por otro lado, sigo alejándome de las agencias de contratación. bruma (LSE: TIENE). Hace un mes, escribí sobre la empresa que cotiza en sus niveles más bajos en décadas. Aún así, con el precio de las acciones cayendo un 17% en el último mes, decidimos que no era el momento adecuado para comprar. Esta fue una buena decisión. El año pasado, disminuyó un 59%.
El mercado laboral actualmente está deprimido para Hayes. La incertidumbre económica en toda Europa, particularmente en regiones clave como Alemania y el Reino Unido, está desacelerando la actividad de contratación. Y los reclutadores como Hayes lo sienten rápidamente cuando el reclutamiento se estanca.
Pero no podemos simplemente esperar a que se recupere el mercado laboral. Hays también ha estado luchando en otros frentes y, a finales de febrero, se conoció la noticia de que el director ejecutivo de la empresa renunciaba debido a su mal desempeño. La empresa incluso redujo su dividendo en un 84%, lo que no es en modo alguno una indicación de que todo vaya bien.
Es cierto que Hayes no ha perdido su relevancia. La empresa sigue siendo una de las agencias de contratación más grandes de Europa. La empresa tiene una fuerte influencia global y relaciones profundas entre industrias. Si el empleo finalmente se recupera, esperamos que los precios de las acciones también se recuperen. Sin embargo, desde mi posición actual, creo que la acción tiene margen para caer más antes de comprar.
