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Acciones o acciones de crecimiento: no es realmente importante. COPA HOLDINGS (NYSE: CPA) Es un trato justo y parece estar creciendo constantemente.
Es uno de los mejores operadores de aerolíneas de América Latina. A pesar de sus poderosos conceptos básicos y calificaciones atractivas, no puedo comprar acciones. Mi compañía de corretaje Hargreaves Lansdown actualmente no proporciona acceso a las acciones de COPA y no puede considerar que muchas personas aprovechen oportunidades reales.
Negocio poderoso
COPA opera desde el centro estratégico de la ciudad de Panamá, lo que permite una conectividad eficiente en todas las Américas. El rendimiento operativo de las aerolíneas es líder de la industria, con un factor de finalización de vuelo del 90.8% en el último trimestre. También informó que el factor de carga se mantuvo en 86.4%, con la capacidad (medida por millas de hoja disponibles) aumentando en un 9.5% año tras año.
Una de las fortalezas críticas de la Copa es su estructura de costos. La aerolínea opera un tipo de avión de la familia Boeing 737. Esta estrategia simplifica el mantenimiento, la capacitación y las operaciones, e incurre en los mejores costos unitarios en su clase. Ryan Airvalorado en 16 veces los ingresos, pero haga lo mismo.
Para el trimestre más reciente, los costos operativos por milla de asiento disponible, excluyendo el combustible (antiguo Casma de combustible), cayeron un 4,3% año tras año, y Casma en general cayó de 7,7% a 8,8 centavos. Estos son números realmente importantes, que apoyan un margen de Copa consistentemente fuerte. Su margen EBIT es del 22,7%, el margen EBITDA es del 30,4%y su margen de beneficio neto es del 17,6%. Todos estos están muy por encima del promedio del sector.
Las métricas gritan “infravaloradas”
Desde el punto de vista de la valoración, las acciones de Copa parecen estar significativamente infravaloradas. La acción cotiza a una relación precio (P/E) de solo 6.1. Esto está muy por debajo del promedio histórico y los pares del sector.
Las estimaciones de consenso sugieren que este múltiplo podría caer aún más en los próximos años, con una relación P/E de 6.3 en 2025, 5.7 en 2026 y una relación P/E de 5.0 en 2027 a medida que aumentan los ingresos. Los analistas esperan que los EP aumenten en un 8,7% en 2025, 10% en 2026 y 13.8% en 2027.
Y estos tipos apuntan a la relación ingresos de crecimiento (PEG) de precio a uno o menos, lo que me emociona. Por lo general, es un signo de stock infravalorado. La relación PEG es 0.59 aquí.
Dicha calificación baja combina un rendimiento de dividendos futuro de 6.6% con una tasa de pago de menos del 44%, ofreciendo márgenes de seguridad raros y potencial para la apreciación de ingresos y capital.
El balance es bastante robusto. Tiene una deuda de $ 1.9 mil millones, pero tiene £ 916 millones en efectivo. Esto es manejable dado el flujo de caja y el tamaño de la empresa. También es muy raro encontrar una aerolínea con un fuerte trabajo en efectivo neto. Por lo tanto, por qué permanece el favor de mi sector Jet.
Conclusión
Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos. Como una aerolínea latinoamericana, la COPA está expuesta a la volatilidad económica y política regional. La política comercial de EE. UU. Definitivamente tiene un impacto y, sinceramente, no puede estar completamente seguro de lo que sucederá a continuación. También es cierto que la industria de la aviación es cíclica y los efectos de la recesión pueden ser más pronunciados en los países en desarrollo proporcionados por la COPA.
Sin embargo, los descuentos para los compañeros de América del Norte son sustanciales. Eso ciertamente merece consideración. Y no puedo comprar esta acción, pero mi esposa puede hacerlo con su intermediario. Eso es algo que a menudo vemos.
