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Grupo bancario Paragon (LSE: PAG) es un banco especializado en el Reino Unido, enumerado en FTSE 250. A diferencia de los gigantes de la calle, sus raíces se encuentran en préstamos especializados, particularmente desde compras hasta hipotecas de préstamos para propietarios profesionales. Hoy creo que es una alternativa razonable Roy’s (LSE: LLOY) Stock.
Durante la última década, Paragon se ha vuelto más diverso. Actualmente ofrece una amplia gama de productos de ahorro para clientes minoristas y préstamos comerciales a pequeñas y medianas empresas, incluidas las finanzas de activos, los préstamos estructurados y las finanzas de desarrollo inmobiliario. El modelo de negocio del grupo se centra en la experiencia profunda del sector y los nichos desatendidos, financiando préstamos a través de ahorros personales en línea y fondos del banco central.
¿Es barato?
A primera vista, se ve relativamente bien. Se espera que las ganancias por acción (EPS) aumenten de 85.2p en 2024 a 114.6p para 2027. Esta es una tasa de crecimiento anual combinada de aproximadamente el 10%. Es muy poderoso para el negocio financiero.
Por lo tanto, se proyecta que la relación precio a ingreso de la compañía (P/E) caiga de 9.6 veces en 2025 a 7.9 veces para 2027, y el mercado muestra una sólida estabilidad de ingresos en lugar de un precio de crecimiento agresivo.
Se proyecta que la relación precio-libro (P/B) permanecerá entre 1.2x y 1.06x durante el período de pronóstico. Esto sugiere que la acción se cotiza cerca de su valor en libros, y es un signo de una valoración razonable.
Sin embargo, Paragon se destaca por su dividendo consistente y creciente. Se proyecta que los dividendos por acción aumentarán de 40.4p en 2024 a casi 50p para 2027. Esto respalda los rendimientos hacia adelante en el rango de 4.7% -5.5%, con tasas de pago de alrededor del 43% de los ingresos.
Esto es efectivo al mejorar los ingresos con el tiempo. Se proyecta que las ventas netas aumentarán constantemente de £ 496 millones en 2024 a £ 540 millones en 2027, apoyando tanto los ingresos como la sostenibilidad de dividendos.
¿Cómo se compara Paragon con Lloyds?
| año | Paragon EPS (P) | Paragon P/E | Rendimiento de paragón | Portada | Lloyds EPS (P) | Lloyds P/E | Rendimiento de lloyds | Portada de Roy |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 94.4 | 9.6x | 4.7% | 2.2x | 6.5 | 12x | 4.4% | 1.9x |
| 2026 | 104.1 | 8.7x | 5.0% | 2.3x | 9.1 | 8.7x | 5.2% | 2.2x |
| 2027 | 114.6 | 7.9x | 5.5% | 2.3x | 10.8 | 7.3x | 6% | 2.3x |
Mencioné el primer Lloyds, y la tabla anterior destaca los pagos más conservadores de Paragon y las valoraciones a corto plazo, pero los rendimientos de Lloyds se vuelven más atractivos a medida que crecen los ingresos. De hecho, Lloyds en realidad ofrece un mayor crecimiento de los ingresos, a pesar de ser una institución más madura. Será más barato al final del período de pronóstico.
Personalmente, no creo que sugiera que los múltiplos de Paragon están subestimados en comparación con Lloyds. Dada la trayectoria de crecimiento de Lloyds, en realidad parece una opción más conservadora. Por lo tanto, no agregaremos paragones a nuestra cartera en el futuro cercano. No creo que sea lo mejor que los inversores deberían considerar. Esa es sin duda una perspectiva interesante, pero ya estoy bien expuesto a bancos a través de cosas como Lloyds, lo que sugiere que vale la pena mirar a las personas que miran el sector financiero más de cerca.
