Fuente de la imagen: Getty Images
Para los inversores, esta es una advertencia familiar de que el rendimiento pasado no es necesariamente un indicador confiable de los rendimientos futuros. Los interesados en Moda deportiva JD (LSE: JD.) Los precios de las acciones probablemente resolverán este recordatorio.
Esto se debe a que la acción en los minoristas de ocio ha caído en un 30% desde julio de 2020. Han caído un 61% desde el máximo posterior a la pandemia en noviembre de 2021. Mirando hacia atrás en 12 meses, esa es una historia familiar. Actualmente, el stock es un 18% menos y está cambiando de manos.
Los accionistas esperan que los próximos años sean amables. Y creo que hay alguna evidencia que sugiere que lo harán.
Sin embargo, no creo que haya un cambio rápido en el precio de las acciones del grupo. Déjame explicarte.
Las ventas aumentarán, pero la rentabilidad disminuirá
Alentado, durante las 52 semanas (FY2026), que finaliza el 31 de enero de 2026, los analistas predicen que los ingresos serán un 5% más altos que el año fiscal2025. Pero también esperan ingresos más bajos. Más precisamente, predicen que las ganancias por acción (EPS) disminuirán de 12.39p a 11.7p.
Las expansiones recientes de la huella internacional del grupo deberían ayudar con esa línea superior. En 2024, completó dos adquisiciones significativas, incluida una en los EE. UU., Agregando más de 1,000 tiendas a su cartera de minoristas. Positivamente, actualmente no depende de la economía del Reino Unido. Esto ha estado luchando para crecer en los últimos años.
Sin embargo, se espera que los aranceles del presidente Trump sobre las importaciones de Asia, donde se realizan la mayoría de la ropa deportiva y los entrenadores, afectan los márgenes obtenidos por las operaciones estadounidenses del grupo. Y a medida que se acerca a su hogar, el aumento del salario mínimo y el seguro nacional del empleador es la culpable de mayores costos.
Una disminución de los ingresos no es algo que los inversores esperen. FTSE 100 compañía.
Fotos mejoradas
Sin embargo, los analistas que esperan FY27 predicen un EPS de 13.2p. Si son correctos, significa negociar acciones a solo seis veces el múltiplo previo al ingreso. Esta es una valoración muy baja para uno de los minoristas más grandes del Reino Unido. También está muy por debajo del promedio de pies.
Creo que es necesario demostrar que la compañía puede volver a crecer para que las acciones se valoren más. Por lo tanto, puede tardar un poco más en recuperarse.
Sin embargo, a pesar de enfrentar condiciones comerciales difíciles, el grupo sigue siendo muy generado en efectivo. En el año fiscal 2013, informamos un flujo de efectivo operativo de £ 1,250 millones. Impresionantemente, aunque cuesta mucho adquirir, comprar más tiendas y renovar las tiendas existentes, el grupo pudo mantener una pequeña posición de efectivo neta a partir del 1 de febrero de 2025.
Desafortunadamente para los inversores de ingresos, los dividendos de acciones 1P A del minorista están en el lado promedio, pero la compañía confía en que insistirá en que su programa actual de recompra de acciones de £ 100 millones beneficiará a los accionistas.
Pensamientos finales
A pesar de la volatilidad del mercado, la negociación del primer trimestre del año fiscal 26 estuvo en línea con las expectativas.
Y hay signos de problemas Nike – Representar aproximadamente la mitad de las ventas de JD Sports, se está resolviendo lentamente. Además, las fuertes marcas y los balances saludables de los minoristas del Reino Unido significan que, a diferencia de algunos de sus rivales, no tienen que participar en descuentos profundos.
Así que planeo mantener mi stock. Además, por las mismas razones, otros pueden considerar agregar inventario a su cartera.
