hace 5 años marca imperio (LSE:IMB) obtuvo una rentabilidad por dividendo superior al 9 % ya que el precio de la acción cotizaba por debajo de los 1.500 peniques.
Avance rápido hasta el día de hoy, FTSE100 Las acciones de tabaco cotizan a 3.219 peniques. En otras palabras, los inversores que adquirieron las acciones en aquel entonces obtuvieron ganancias realmente buenas.
Pero ¿qué pasa hoy, cuando la rentabilidad por dividendo esperada a futuro es actualmente del 5,5%? ¿Todavía parece que la marca Imperial vale la pena? Echemos un vistazo más de cerca.
Inventario regenerado correctamente
Cuando los cigarrillos todavía eran visibles detrás de los mostradores de las tiendas, la marca Imperial era una de las más visibles en exhibición. especial del jugador john, lamberto y mayordomo, virginia doraday Rizla (papel de fumar) era llamativo. yo también lo tengo Winston, Davidoffmarca VAPE azul.
Pero hasta que el director ejecutivo Stefan Bomhardt se unió a la empresa a mediados de 2020, la empresa sufrió un mal desempeño y el precio de sus acciones se desplomó un 70% en solo cuatro años.
Pero Bomhardt cambió las cosas al reducir el dividendo a niveles sostenibles, vender activos no esenciales para reducir la deuda y centrarse en cinco mercados de alto rendimiento: Estados Unidos, Reino Unido, Australia, Alemania y España.
La racionalización de las operaciones aumentó el flujo de caja, respaldando la recompra de acciones y el aumento de los dividendos. Durante los cinco años de mandato de Bomhardt, el precio de las acciones subió más del 100%.
nuevo jefe
Así que creo que el hecho de que este respetado director general dimitiera en octubre añade un elemento de incertidumbre. El anuncio inicial en mayo ciertamente conmocionó al mercado, y las acciones cayeron un 7% ese día.
Mientras tanto, el nuevo director ejecutivo, Lucas Paravicini, anteriormente se desempeñó como director financiero, por lo que este nombramiento interno representa continuidad más que disrupción.
Si lo necesita, tenga la seguridad de que Bomhard le brindará soporte hasta mayo de 2026.
resultados sólidos
A principios de esta semana, el fabricante de cigarrillos informó resultados sólidos para el año finalizado el 30 de septiembre. Los ingresos subyacentes aumentaron un 4,1% hasta £8.300 millones y el beneficio operativo aumentó un 4,6% hasta casi £4.000 millones. Las ganancias ajustadas por acción aumentaron un 9,1% a tipo de cambio constante debido a una disminución en el número de acciones.
Como ha sido el caso de las empresas tabacaleras durante muchos años, los aumentos de precios compensan con creces las caídas de volumen. Sin embargo, las ventas de productos de próxima generación de Imperial, como los cigarrillos electrónicos y los productos de tabaco calentados, aumentaron un 13,7%.
Más allá de la etiqueta VAPE azulla empresa posee equipos para calentar tabaco legumbres y marcas de bolsas de nicotina zona. Aunque las ventas de este sector no rentable (£368 millones el año pasado) siguen siendo pequeñas en comparación con las de los cigarrillos, el crecimiento en el sector es alentador.
¿Tiene una buena relación calidad-precio?
Por supuesto, el mayor riesgo aquí es el hecho de que la cantidad total de cigarrillos lleva años disminuyendo. Pero mirando hacia el futuro, Imperial Brands apunta a un crecimiento anual de hasta el 5% en sus ganancias hasta 2030. Por lo tanto, esta aún puede ser una opción sólida para obtener ingresos.
Hablando de eso, el dividendo para todo el año aumentó un 4,5% a 160 peniques por acción. Y los analistas esperan que aumente un 5% tanto este año como el próximo, con rendimientos a plazo de alrededor del 5,5%.
Por otro lado, la relación precio/beneficio esperada para el año fiscal 2017 es 8,6 veces, lo que hace que la valoración parezca bastante barata. Y la recompra de acciones de este año por valor de 1.450 millones de libras ya ha comenzado.
Dada su estrategia de continuidad, es poco probable que la acción tenga un desempeño tan bueno en los próximos cinco años. Sin embargo, con una combinación de aumentos de dividendos, recompras de acciones y una valoración inicial razonable, creo que a Imperial Brands aún le podría ir bien.
Entonces, para los inversores que no excluyen las acciones de tabaco por razones éticas, creo que vale la pena considerarlo como ingreso pasivo.
