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Ha sido un año terriblemente difícil. FTSE100 inventario de propiedades inmobiliarias moverse a la derecha (LSE: RMV). Su valor ha caído un 31% debido a las perspectivas inciertas del mercado inmobiliario y a la preocupación de que la inteligencia artificial (IA) aumente los costos y reduzca la participación de los usuarios.
Pero, ¿podría el precio de las acciones de Rightmove recuperarse espectacularmente? 17 analistas con calificaciones sobre Footsie creen que es posible. Su precio objetivo promedio a 12 meses es 576,4 peniques. Este es un aumento del 26% desde el nivel actual de 459,3p.
Pero nunca estoy convencido. Es por eso que hoy estoy evitando las acciones de Rightmove como una mala maldición.
¿qué pasó?
Rightmove es sin duda el rey del mercado inmobiliario del Reino Unido. Según Comscore, los consumidores dedicaron el año pasado el 89% de su tiempo a portales inmobiliarios.
Gracias a este foso económico, tuvimos un enorme margen operativo del 70% el año pasado y las ventas crecieron un 9% año tras año. Como resultado, el beneficio operativo subyacente aumentó un 9%.
El problema es que las ventas y las ganancias están en grave riesgo y el riesgo aumentará si el mercado inmobiliario del Reino Unido se enfría. La economía del Reino Unido sigue en modo de crecimiento lento, con un creciente desempleo y una desaceleración del crecimiento de los salarios pesando sobre la actividad de compra de viviendas.
Además, los conflictos en Medio Oriente están aumentando las presiones inflacionarias, haciendo que los recortes de las tasas de interés que los analistas habían pronosticado sean muy improbables. Si los precios del petróleo continúan subiendo, el banco central podría aumentar las tasas de interés.
¿Qué pasa con la amenaza de la IA?
Pero probablemente este no sea el mayor riesgo para las ganancias de Rightmove y, por extensión, el precio de sus acciones. La compañía está invirtiendo mucho en IA y espera que el crecimiento de las ganancias operativas subyacentes esté entre el 3% y el 5% en 2026. Estos costos pueden superar las expectativas y seguir siendo altos durante algún tiempo.
Otra importante amenaza de IA que enfrenta Rightmove está relacionada con la destrucción de modelos. ¿Podría colapsar el tráfico al portal en línea de una empresa si las herramientas generadas por IA comienzan a agregarse y ofrecer listados de bienes raíces con capacidad de búsqueda? En mi opinión, eso no está descartado.
¿Existe alguna posibilidad de que las acciones de Right Move se recuperen?
El precio de las acciones de Rightmove podría recuperarse durante el próximo año, como esperan los analistas. Para lograrlo, puede ser esencial una pronta resolución del conflicto de Medio Oriente, y el banco central probablemente considere recortar las tasas de interés nuevamente. La creciente competencia en el sector hipotecario también puede aumentar la asequibilidad para los compradores y aumentar las búsquedas en plataformas en línea.
Las acciones de Rightmove también son muy baratas en este momento, por lo que los inversores podrían regresar si el flujo de noticias realmente mejora. La relación precio/beneficio (PER) esperada es de 15,4 veces. Para poner esto en contexto, está muy por debajo del promedio de 10 años de 29 a 30 millas.
Dicho esto, todavía no me siento cómodo comprando acciones del FTSE 100 en mi cartera. Confío en que el mercado inmobiliario mejorará significativamente con el tiempo, pero la amenaza de una disrupción de la IA y la posibilidad de caídas en el precio de las acciones, como hemos visto con muchas acciones de software, es demasiado para mi gusto. Me gustaría buscar otras acciones y comprarlas ahora.
