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A principios de esta semana, Michael Christodoulou de Berenberg publicó un nuevo memorando: barclays Las acciones (LSE: BARC) obtuvieron resultados especialmente buenos.
Inició la cobertura con una calificación de compra y un precio objetivo de 620 peniques, lo que implica una subida de alrededor del 21% desde el precio de cierre del 23 de junio de 2026 de 511,5 peniques.
Esto se basa en un precio de las acciones que ya ha subido alrededor de un 160% en los últimos dos años. Entonces, ¿por qué espera un mayor crecimiento? ¿Es esa creencia ampliamente compartida?
Por qué Berenberg ve más buenas noticias
El argumento central de Christodoulle es que el fuerte aumento de los precios de las acciones se debe principalmente a que el mercado se está poniendo al día con la mejora de las ganancias, más que a una revaluación excesiva.
Las ganancias por acción (BPA) diluidas de Barclays en 2025 fueron de 43,8 peniques, frente a los 36 peniques del año anterior. El retorno sobre el capital tangible (RoTE) fue del 11,3%, consistente con el objetivo de la administración del 11% o más.
Incluso después del repunte, todavía considera que las acciones están baratas en comparación con sus pares europeos, y señala que las valoraciones siguen siendo baratas a pesar del progreso de las ganancias. Su relación precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 11,8 veces y su relación P/E futura de aproximadamente 9 veces es más baja que la del sector financiero en general.
En pocas palabras, cree que los inversores están pagando un múltiplo decente por un banco que actualmente genera beneficios de dos dígitos.
A continuación destacó que los beneficios del banco son claramente visibles, principalmente gracias a las coberturas estructurales de Barclays. Al fijar las tasas de interés mediante contratos swap a largo plazo y renovarlos al vencimiento, los bancos suavizan sus ingresos por intereses.
Por lo tanto, sus ingresos no cambiarán cada vez que cambien las tasas de interés del mercado. Esto proporciona a los bancos una fuente de ingresos más predecible en respuesta a los cambios en las tasas de interés, dándoles tranquilidad en condiciones macroeconómicas volátiles.
¿Qué opinan otros analistas?
Hasta donde puedo ver, Berenberg no es un caso atípico. Los datos recientes de los corredores muestran un grupo de objetivos optimistas.
| corredor | evaluación | precio objetivo |
|---|---|---|
| berenberg | comprar | 620p |
| J. Morgan | demasiado gordo | 600p |
| jeffries | comprar | 590p |
| glóbulos rojos | superar | 575p |
En general, después de varias actualizaciones y aumentos del precio objetivo, el precio objetivo promedio a 12 meses está entre un 10% y un 20% por encima del precio actual.
Pero eso no significa que las acciones estén libres de riesgos, ya que la política es una preocupación importante. Andy Burnham es ampliamente considerado como el principal candidato para reemplazar a Keir Starmer como líder del Partido Laborista y primer ministro, y los mercados de predicción le otorgan una clara ventaja.
Burnham ya lo ha dichogestión pública fuerte“Las preocupaciones del mercado en torno a industrias clave y la IA podrían conducir a una mayor regulación y supervisión de los bancos, lo que podría significar que bancos como Barclays podrían enfrentar regulaciones más estrictas y costos más altos.
conclusión
La economía del Reino Unido enfrenta una difícil combinación de desaceleración del crecimiento, inflación persistente e incertidumbre política, ninguna de las cuales es ideal para los bancos. Sin embargo, Barclays entra en este período con un balance sólido, ganancias crecientes y coberturas estructurales que ayudan a estabilizar las ganancias a medida que cambian las tasas de interés.
Para los inversores que buscan exposición a largo plazo a los bancos británicos, creo que Barclays es un candidato razonable a considerar. Esto se debe a que, si bien no es absolutamente seguro, está respaldado por fundamentos decentes y una serie de analistas que esperan mayores ganancias.
La gran pregunta es si la próxima fase de regulación y economía futuras aprovechará plenamente sus ventajas estructurales.
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Cuando el experto en inversiones Mark Rogers y su equipo tienen un consejo sobre acciones, puede resultar útil escucharlo. Después de todo, su boletín insignia, Twelfth Magpie Share Advisor, que ha dirigido durante casi una década, ha proporcionado a miles de miembros de pago las mejores recomendaciones de acciones de los mercados del Reino Unido y Estados Unidos.
Y en este momento, Mark cree que hay seis acciones destacadas que los inversores deberían considerar comprar. ¿Quiere saber si Barclays Plc está en la lista?
Mark Hartley no ocupa ningún puesto en las empresas mencionadas anteriormente.
