Fuente de la imagen: Rolls-Royce plc
“Valor razonable” es un término utilizado para describir el valor real de una acción. Por lo general, se estima observando los flujos de efectivo futuros esperados de una empresa y expresándolos en dinero actual.
Entonces, ¿qué nos dice esto sobre los precios actuales (10 de julio)? tenencias de rolls royce (LSE:RR.) ¿Acciones? Echemos un vistazo más de cerca.
Un pequeño proceso de cálculo.
El punto de partida para los cálculos del flujo de caja descontado (DCF) es el flujo de caja libre (FCF) de una empresa. El FCF generalmente se define como efectivo generado a partir de actividades operativas después de tener en cuenta los gastos de capital y los reembolsos de préstamos y arrendamientos.
Rolls-Royce es particularmente fuerte en términos de generación de efectivo debido a sus márgenes de beneficio relativamente altos y a la repetición de negocios de su división de motores de avión. Los analistas han fijado objetivos de consenso para los próximos tres años de la siguiente manera:
- 2026 = £3,734 mil millones
- 2027 = £4,438 mil millones
- 2028 = £5,15 mil millones
Si estas proyecciones son correctas, el FCF del grupo será un 57% mayor en 2028 que en 2025. Esto equivale a una tasa de crecimiento anual de aproximadamente el 16%. Personalmente, creo que es poco probable que esta situación dure para siempre. Así que supongamos que se reducirá a la mitad (8%) después de 5 años.
Para calcular el valor razonable, también debe considerar una tasa de descuento adecuada que refleje el hecho de que 1 libra mañana vale menos que 1 libra hoy. Hay muchos artículos universitarios escritos sobre cómo se debe calcular esto. Normalmente, se utiliza el costo de capital promedio ponderado de una empresa. Para Rolls-Royce, se estima en un 10,5%.
¿Qué sigue?
Introducir estos números en una simple hoja de cálculo (hay muchos ejemplos disponibles en línea) revela que el valor razonable de Rolls-Royce es de £171 mil millones, un 38% más que su capitalización de mercado actual. Esto parece prometedor. Esto se debe a que, en teoría, los precios de las acciones se acercan al valor razonable de una empresa con el tiempo.
Sin embargo, calcular el DCF conlleva una importante advertencia de salud. Son muy sensibles a las suposiciones que se hacen y, fundamentalmente, se basan en predicciones que son difíciles de preparar con precisión.
Así que demos un paso atrás en los números y consideremos el caso de inversión.
mi punto de vista
Creo que Rolls-Royce es una acción a considerar dado su potencial de crecimiento a largo plazo. Eso es porque veo muchos factores que ayudarán a que cada división crezca en los próximos años.
El número de pasajeros aéreos está aumentando, por lo que las horas de funcionamiento de los motores deberían aumentar.
La demanda de las soluciones in situ del grupo debería aumentar a medida que los centros de datos requieran más energía de la que la red puede proporcionar. Mirando hacia el futuro, los pequeños reactores modulares podrían ser una solución a este déficit de infraestructura.
Además, es probable que el negocio de defensa de la empresa se beneficie de una mayor incertidumbre geopolítica.
Por supuesto, la industria aérea es susceptible al aumento de los costos del combustible y a cierres como el coronavirus. Además, si el desempeño del grupo, que ha sido sólido desde la pandemia, muestra algún signo de desaceleración, el precio de las acciones del grupo podría caer, incluso potencialmente por debajo de las impresionantes estimaciones del FCF mencionadas anteriormente.
Sin embargo, soy optimista sobre las perspectivas de futuro de Rolls-Royce. Somos una empresa de alta calidad y reputación. Por eso lo tengo en mi cartera.
¿Debería invertir 5.000 libras esterlinas en Rolls-Royce ahora?
Cuando el experto en inversiones Mark Rogers y su equipo tienen un consejo sobre acciones, puede resultar útil escucharlo. Después de todo, su boletín insignia, Twelfth Magpie Share Advisor, que ha dirigido durante casi una década, ha proporcionado a miles de miembros de pago las mejores recomendaciones de acciones de los mercados del Reino Unido y Estados Unidos.
Y en este momento, Mark cree que hay seis acciones destacadas que los inversores deberían considerar comprar. ¿Tienes curiosidad por saber si Rolls-Royce está en la lista?
James Beard posee acciones de Rolls-Royce Holdings.
