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Es casi imposible no estar expuesto a algún grado a los aranceles y los riesgos geopolíticos dentro de una amplia gama de acciones e ISA compartidas. Miro mi cartera y evalúo que está más en riesgo que otras acciones.
Altamente expuesto
Tengo algunas acciones que ciertamente dicen que son arriesgadas. Por ejemplo, Semiconductores de Taiwán (NYSE: TSM), o se conoce a TSMC, es un fabricante de chips líderes en el mundo y se encuentra en el epicentro de la cadena de suministro de semiconductores globales.
Fabricamos chips nvidia (NASDAQ: NVDA), manzana, Qualcommy más. Por ahora, TSMC ha dicho que no ha habido una desaceleración en la demanda, y la sólida demanda de chips de IA está compensando la suavidad en otros lugares. Pero la compleja red de cumplimiento y la política comercial de cumplimiento y siempre es claramente un dolor de cabeza importante.
La compañía dice que no puede evitar completamente que las chips de IA lleguen a China, lo que indirectamente alcanza. Es poco probable que los Estados Unidos dejen de intentar evitar todos los consejos moderadamente sofisticados que terminan allí.
Recomiendo encarecidamente el libro de Chris Miller para cualquier persona interesada en una comprensión más profunda. Guerra de chip: la batalla por la tecnología más importante del mundo.
De todos modos, las acciones de TSMC se ven muy baratas nuevamente: ¡los ingresos de pronóstico para 2026 se cotizan solo 12.3 veces! A ese precio, me gustaría que la mayoría (y más) del riesgo ya tenga un precio.
Más exposición a semiconductores
En otros lugares, Nvidia está en el borde agudo de las cosas cada vez más. Con los chips H20 AI anunciados, se espera que reciban un golpe de $ 5.5 mil millones en el primer trimestre actual después de las restricciones de exportación a China.
Este es un inventario que se reintrodució en la cartera cerca de principios de abril. Pero no era ingenuo para el riesgo. El 28 de marzo, escribí: “Espero una mayor volatilidad del mercado debido a las preocupaciones sobre los aranceles y las restricciones en las ventas de chips Nvidia a China.. “
Una vez más, las acciones de Nvidia probablemente serán volátiles hasta que se vuelva más claro sobre el comercio global. Sin embargo, sus clientes más grandes (EE. UU.) Continúan comprometidos con grandes inversiones en IA.
Exposición moderada y baja
Para el resto de mi cartera, los riesgos varían de una compañía a otra. llevar Ferrarique se ve directamente afectado por la exposición potencial a las tarifas automotrices de EE. UU. Y las obligaciones de automóviles de fabricación europea de China. Sin embargo, los fabricantes de automóviles italianos tienen un poder de fijación de precios loco que puede doblarse para compensarlos.
El lado opuesto, la aplicación de aprendizaje de idiomas Duolingo Parece ser de bajo riesgo. Es una plataforma solo digital que minimiza la exposición a las cadenas de suministro físico y las tarifas internacionales.
Naturalmente, hay dos y terceros efectos de todo esto. La recesión económica global, una posibilidad clara ahora, sería mala tanto para los consumidores como para las empresas ( Súper y visa).
Aquí hay otros.
| compañía | Nivel de riesgo | base |
|---|---|---|
| Axon Enterprise | 🟢Low | Principalmente clientes nacionales, la fabricación tiene su sede en los Estados Unidos. |
| Mercadrible | Moderado | Comercio electrónico latinoamericano; Exposición indirecta por comerciantes procedentes de China. |
| visa | 🟢Low | Los pagos digitales no están sujetos a las tareas aduaneras y reducen el riesgo de transacciones transfronterizas. |
| Cirugía intuitiva | Moderado | Una empresa de robótica con muchos de los instrumentos musicales realizados en México. |
| Shop | Moderado | Aunque las plataformas de comercio electrónico son digitales, muchos comerciantes confían en Asia para el inventario. |
| Súper | 🟢Low | Principalmente basado en servicios (movilidad, entrega de alimentos). |
| HSBC | Moderado | Exposición importante a China. Son sensibles a las tensiones entre Asia y el comercio financiero. |
| Taller de juego | Moderado | Un fabricante con sede en el Reino Unido. Riesgos de costos potenciales debido a las tareas aduaneras. |
| Huelga de nubes | 🟢Low | Una empresa de software de ciberseguridad pura. |
| Astrazeneca | Moderado | Un gigante farmacéutico global con negocios en China. Posible exposición arancelaria. |
Mi comida para llevar
Bueno, ahora debería terminar diciendo que no voy a vender estas acciones debido al miedo a las personas desconocidas. Pero esperamos más volatilidad en los próximos meses a medida que las empresas tomen orientación y ajusten sus expectativas.
Comprender los aranceles y los riesgos comerciales asociados con mi inversión me hace menos capturado por sorpresa por sorpresas problemáticas. También tendrá la oportunidad de determinar si la venta es exagerada y comprarla.
