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Un elemento de duda colgaba alfabeto (NASDAQ: Goog) Ha estado compartiendo desde que ChatGPT se desató a fines de 2022. S&P 500.
Pero a pesar de este aumento, se cotiza constantemente con descuentos en comparación con otras acciones tecnológicas importantes y el mercado en general. Y eso está detrás del S&P hasta 500 años.
Una razón para este relativo designio es que algunos inversores temen que el imperio de búsqueda de Google pueda comenzar a romperse a medida que las personas usan chatbots de IA para responder más consultas. En otras palabras, la IA está cambiando la forma en que las personas encuentran información, lo que amenaza el lucrativo modelo de anuncios de Google. En teoría, al menos.
El alfabeto acaba de informar sus ingresos del segundo trimestre ayer (23 de julio). ¿Ves algún signo de caos en ChatGPT?
Canario en la mina de carbón
La respuesta corta es no. Las debilidades fundamentales aún no se han desarrollado.
El primer número que se espera sea dramáticamente más débil si ChatGPT y otros bots de IA frustran con éxito el imperio del alfabeto es Google Search & Otro. Esta línea refleja los ingresos de los productos de búsqueda principales de Google (anuncios de texto, compras, etc.).
Sin embargo, esto representa un crecimiento año tras año, con los ingresos que aumentan de $ 48.5 mil millones a $ 54.2 mil millones. 12%. ¡Es un impresionante crecimiento de dos dígitos!
Otro canario sobre Colemine puede ser una disminución notable en los ingresos de Google Network, que se obtiene de sitios web de terceros utilizando las herramientas publicitarias de Google. Cuando los chatbots de IA reducen el tráfico web en Internet, los editores probablemente tendrán menos ojos, menos impresiones publicitarias y menos clics.
Sin embargo, este ingreso fue bastante estable en $ 7.355 mil millones (menos 1.2%). Sin embargo, esta parte del negocio es más madura y no la veo como una parte importante de todo el motor de crecimiento del alfabeto.
De hecho, a medida que Google prioriza los resultados de la búsqueda de los resultados de IA y los modos de IA, ambos proporcionan un resumen impulsado por la IA de varias consultas, el crecimiento de la red es probable que sea a expensas de la misma.
Aumentar el gasto de IA
En otros lugares, los anuncios de YouTube aumentaron un 13% a $ 9.8 mil millones, y las cosas tarareaban muy bien. Los ingresos de Google Cloud aumentaron un 32% a $ 13.6 mil millones, con ganancias operativas con creces. Este es un ingreso acelerado del primer trimestre (28%).
Las ganancias por acción fueron de $ 2.31, superando las expectativas de $ 2.18.
El CEO Sundar Pichai comentó:Tuvimos un trimestre sobresaliente y experimentamos un fuerte crecimiento en toda la compañía. Lideramos las fronteras de IA y el envío a un ritmo increíble. La IA tiene un impacto positivo en cada parte del negocio y impulsa un fuerte impulso. “
Dado el impulso de esta IA, la compañía dijo que espera invertir $ 85 mil millones en gastos de capital este año ($ 1 mil millones más de lo guiado previamente). Se espera que aumente en 2026.
Stock barato
Un riesgo importante es el fallo de los Estados Unidos que Google descubrió que tenía un monopolio ilegal durante su búsqueda. Debe averiguar rápidamente qué sucede aquí. Las ventas forzadas de navegadores Chrome pueden dañar significativamente su volumen de búsqueda e ingresos por publicidad.
En mi opinión, el alfabeto maneja hábilmente sus principales interrupciones potenciales en las empresas centrales. Pero el mercado no parece recompensarlo. Ingrese el precio de las acciones, un aumento del 1.5% a $ 194.
No compro ya que ya tengo mucha exposición al alfabeto a través de fondos índices y fondos mutuos. Sin embargo, creo que vale la pena considerar que el comercio de acciones es barato con ingresos anticipados de menos de 20 veces.
