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Los más comprados según los datos publicados por los inversores interactivos sobre las preferencias del cliente FTSE 100 Stock es Taylor Wympy (LSE: TW.). Esto se basa en transacciones entre el 1 de enero y el 25 de febrero antes de que los constructores de la Cámara anunciaran los últimos resultados.
El 27 de febrero, el grupo reportó una finalización de 2024 (excluyendo empresas conjuntas) de 9,972 en comparación con 10,356 en 2023.
Parece que el mercado inmobiliario está girando. Pero, ¿cuál es el valor razonable para las acciones de la compañía? Echemos un vistazo.
Viejo favorito
Una de las formas más populares para evaluar si una acción ofrece un buen valor es utilizar la relación precio y ingresos (P/E). El pequeño número podría ser evidencia de una empresa infravalorada.
El precio actual (10 de marzo) se basa en un precio de acciones de 114p y una ganancia ajustada (EPS) para ganancias de 8.4p 2024 por acción (EPS). Taylor Wimpy se cotiza actualmente a un múltiplo de 13.6 veces sus ingresos históricos.
¿Es esto barato? A primera vista, es difícil de transmitir.
Historia reciente
La siguiente tabla muestra EPS en los últimos cinco años y los precios de las acciones al final de la negociación del día en que se anunciaron los resultados anuales. Estos datos se utilizan para calcular la relación P/E en ese momento.
| año | EPS ajustado (Pence) | Precio de las acciones para el día de resultados (Pence) | Relación P/E |
|---|---|---|---|
| 2020 | 6.5 | 180.5 | 27.8 |
| 2021 | 18.0 | 138.6 | 7.7 |
| 2022 | 19.8 | 116.8 | 5.9 |
| 2023 | 9.9 | 133.9 | 13.5 |
| 2024 | 8.4 | 112.0 | 13.3 |
Los resultados varían de 5.9-27.8. Esto se puede aplicar a nuestras ganancias de 2024 y argumentó que el precio justo de las acciones está entre 50p y 234p.
Si bien una variación tan grande no es particularmente útil, vale la pena señalar que las acciones del grupo se cotizan actualmente a menos del 20%.
Crecimiento futuro
Mirando más allá, los pronósticos de consenso de los analistas son 8.99p (2025), 10.58p (2026) y 12.07p (2027). Esto significa una impresionante tasa de crecimiento anual de 3 años de 12.1% de ingresos.
Sin embargo, suponiendo que esto continúe para el futuro cercano, será 2032 hasta que EPS exceda de 2022 EPS. Como resultado del aumento de los costos de construcción, la industria ya no puede dirigir sus márgenes anteriores. Por ejemplo, en 2024, el margen operativo de Taylor Wimpey fue de 12.2% en comparación con el 20.9% en 2022.
Incluso si la finalización vuelve a niveles anteriores, creo que tomará mucho tiempo para que el margen se recupere. De hecho, cuando anunció los resultados de 2024 de la compañía, su CEO advirtió que los costos aún estaban aumentando.
Sin embargo, suponiendo que los pronósticos de 2027 demuestren ser precisos, los ingresos directos son múltiples disminuciones de menos de 10. El FTSE100 promedio tiene alrededor de 15 años. Según esto, las acciones se ven atractivas.
Otro método de valoración de inversión
Finalmente, echemos un vistazo a nuestros flujos de efectivo futuros con descuento. Según mis cálculos, esto crea un valor razonable para la compañía de £ 6.72 mil millones. Esto es equivalente a las acciones de 191p, una prima del 66% sobre el precio de las acciones de hoy. Fue la última vez este nivel en abril de 2021.
Esta técnica es popular entre muchos inversores, incluido el inversor multimillonario Warren Buffett, pero los resultados son extremadamente sensibles a los supuestos que se realizan. Pero incluso si permitimos un gran margen, los resultados respaldan aún más la idea de que las acciones de Taylor Wimpy actualmente están infravaloradas.
Por lo tanto, los inversores a largo plazo pueden considerar agregar acciones a su cartera.
