La caída del 50% de esta acción de crecimiento nos recuerda a Netflix en 2009

A muchas acciones de crecimiento les fue muy bien en mi cartera en 2025. rollos royce, Úber, llamarada de nube, robloxy golpe de nube.

Pero lo más decepcionante hasta ahora es Duolingo (NASDAQ:DUOL). Desde que invertí, mi pérdida total de papel ha sido de aproximadamente el 50%. ¡ah!

plataforma pegajosa

Cuando los precios de las acciones caen así, es importante reconsiderar su teoría de inversión original. Si esto falla, será mejor enfrentar la realidad porque los precios de las acciones seguirán cayendo y es posible que nunca se recuperen.

Cuando exploré Duolingo por primera vez, era escéptico de que las aplicaciones de aprendizaje de idiomas tuvieran una ventaja competitiva duradera (foso). Sin embargo, inmediatamente recordé que netflix (NASDAQ:NFLX). Ambas son plataformas de consumo globales escalables que generan ingresos (principalmente) a través de suscripciones y publicidad.

Al igual que Duolingo ahora, en 2009 no estaba claro que Netflix tuviera un foso duradero. Ese modelo de transmisión es fácil de replicar y, de hecho, desde entonces ha sido replicado por personas como: Amazonas, manzana, Disney, supremoy ITV. Una mayor competencia plantea un riesgo para el crecimiento.

Aún así, Netflix se ha mantenido gracias a la solidez de su marca, sus programas populares y sus sofisticados algoritmos e inteligencia artificial utilizados para recomendar contenido.

De manera similar, Duolingo tiene una marca sólida, una base de usuarios leales y sólidas credenciales de inteligencia artificial. El sistema de inteligencia artificial Birdbrain de la compañía procesa más de 1250 millones de ejercicios todos los días y ayuda a ofrecer modelos de aprendizaje automático que personalizan la experiencia de aprendizaje del usuario.

Es importante destacar que ambas empresas tienen culturas corporativas distintas que se centran en la creación de valor a largo plazo por encima de las ganancias a corto plazo.

Nuestros objetivos a largo plazo siguen siendo los mismos. Se trata de ser el principal servicio de películas en Internet… y de aumentar los suscriptores y los ingresos cada año.
Continuar invirtiendo en streaming.

Reed Hastings, director ejecutivo de Netflix, Informe anual de 2009.

Uno de nuestros cinco principios comerciales es “Mirar al largo plazo”. La oportunidad que tenemos ante nosotros es enseñar a miles de millones de personas. Aunque hemos logrado avances increíbles, reconocemos que todavía estamos en las primeras etapas de nuestro viaje..

Louis von Ahn, director ejecutivo de Duolingo, 2025.

¿Papel roto?

Al observar los resultados del tercer trimestre de Duolingo, no vemos ninguna evidencia de que la historia de crecimiento se esté desmoronando. Los usuarios activos diarios alcanzaron los 50,5 millones y los usuarios mensuales superaron los 135 millones.

Los ingresos aumentaron un 41% año tras año a $271,7 millones, y el EBITDA ajustado aumentó un 68% a $80 millones.

Sin embargo, de cara al futuro, es probable que la administración cambie su enfoque de aumentar los suscriptores pagos (monetización) a mejorar la calidad de la educación para impulsar el crecimiento de usuarios a largo plazo. Y esto puede reducir los márgenes y dar lugar a reservas inferiores a las esperadas.

ser realista

Para ser claros, no estoy diciendo que Duolingo se convierta en un gigante global con un valor de 480 mil millones de dólares como Netflix. Las acciones del líder del streaming han subido alrededor de un 14.000% desde 2009, lo que hace que retornos como este sean extremadamente raros. Por eso dije que simplemente me recuerda a Netflix de mi juventud.

Tampoco queremos descartar la amenaza de la IA o la traducción en vivo de Google. Meta anteojos. Sin embargo, vale la pena recordar que la gente usa Duolingo con regularidad. aprender Más que traducir la conversación, es un segundo idioma.

ChatGPT, por otro lado, no tiene un plan de estudios estructurado ni funciones gamificadas como rachas para mantener a los usuarios interesados.

Sólo el 9% (11,5 millones) de los 135 millones de usuarios de Duolingo son actualmente miembros pagos. Dado que hay 1.500 millones de personas aprendiendo una lengua extranjera, sigue existiendo una enorme oportunidad de mercado, especialmente en Asia. Y esto no incluye matemáticas, música, ajedrez y otras materias futuras.

Creo que vale la pena evaluarlo porque cotiza a una valoración mucho más baja que hace seis meses. No creo que la caída del precio de las acciones refleje la fortaleza real del negocio subyacente.