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de S&P500 Lleno de personajes famosos como nike (NYSE:NKE) es una de las marcas más reconocidas del planeta.
Sin embargo, la diosa de la victoria no ha ganado recientemente. Desde octubre de 2024, el precio de las acciones del grupo ha caído un 17%. En comparación con octubre de 2020, cuando el mundo estaba asumiendo la pandemia, las acciones de Nike han bajado un 47%. Una inversión de £10.000 realizada hace cinco años vale ahora £5.300.
¿Qué salió mal?
Durante el brote de coronavirus, el grupo decidió reducir su dependencia del comercio mayorista y comenzó a vender directamente a los consumidores. Durante un tiempo, esta estrategia funcionó. Pero rápidamente se convirtió en un problema una vez que se aliviaron las restricciones de bloqueo.
El director ejecutivo del grupo, Elliott Hill, busca actualmente reestructurar sus relaciones con terceros. También está reestructurando el negocio en torno a deportes individuales (en lugar de segmentos) y quiere empezar a innovar de nuevo.
Y hay señales de que esta estrategia puede funcionar. Los ingresos de los tres meses finalizados el 31 de agosto (primer trimestre) aumentaron un 1 % año tras año. Tanto las ventas como los beneficios superaron las expectativas de los analistas. Aunque optimista, Hill admite:el progreso no es lineal”.
No es barato
Sin embargo, la cuestión de los aranceles sigue siendo un tema importante. La mayoría de los productos del grupo se fabrican en Asia y, aunque el presidente Trump se ha retractado de las amenazas de multas, los impuestos a las importaciones son ahora más altos que cuando asumió el cargo.
En un nuevo golpe a los consumidores, Nike ha aumentado los precios de algunos de sus artículos más caros para contrarrestar la creciente inflación en su cadena de suministro.
En el año transcurrido hasta septiembre, los precios del calzado del grupo aumentaron un 17%, según DataWeave. La ropa subió un 14%. Sin embargo, esto todavía no se ha traducido en una mejora del margen de beneficio bruto del grupo. Disminuyó 3,2 puntos porcentuales en el primer trimestre.
El grupo informó ganancias por acción de 1,95 dólares durante los últimos cuatro trimestres. El precio actual de las acciones (15 de octubre) de 68 dólares significa que las acciones se cotizan a 34,9 veces las ganancias históricas. Esto es costoso, pero es importante ponerlo en contexto. Dejando a un lado la pandemia, se ha mantenido constantemente en torno a este nivel desde principios de la década de 2010.
Esto demuestra que los inversores no han perdido la confianza en el grupo. Más bien, los precios de las acciones están cayendo porque las ganancias están cayendo, no porque atraigan múltiplos bajos.
Según GlobalData, la participación de Nike en el mercado de ropa deportiva disminuyó del 15,2% en 2023 al 14,1% en 2024. Si la empresa puede recuperar su antigua gloria, creo que el precio de las acciones se recuperará significativamente. De hecho, el precio objetivo a 12 meses del analista es de 84 dólares, un 24% por encima del precio actual.
Posibilidad de juego a largo plazo.
Nike aún no está fuera de peligro, pero posee algunas marcas atemporales. Esto ha contribuido a que el precio de las acciones de la empresa se haya quintuplicado desde 2005. Los ingresos han sido sólidos durante los últimos 20 años. Ha aumentado su dividendo durante 23 años consecutivos y su rendimiento duplica el promedio del S&P 500. Por supuesto, nunca existen garantías en cuanto al pago.
El año que viene, la Copa Mundial de la FIFA 2026 se celebrará en América del Norte. Los analistas estiman que la celebración de eventos en el patio trasero del grupo probablemente aumentará los ingresos en 1.300 millones de dólares. Este podría ser el catalizador que esperan los accionistas.
En general, creo que vale la pena considerarlo más a fondo.
