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de entretener (LSE: ENT) el precio de las acciones ha caído un 20% en los últimos cinco años; FTSE100 Ha aumentado un 60%. Pero los analistas predicen un futuro más feliz para la empresa de apuestas deportivas.
En realidad, goldman sachs elevó su precio objetivo a 1.100 peniques en octubre. Y esto todavía está por debajo del precio de consenso de 1.175 peniques. En el momento de escribir este artículo, el precio de las acciones ronda los 790 peniques, lo que supone un asombroso aumento del 49%.
¿qué pasó?
Puede ver en el gráfico anterior que esta es una de las acciones más volátiles del FTSE 100. Y dado el negocio en el que se encuentra, no me sorprende. Los beneficios de las apuestas deportivas dependen en gran medida de lo que sucede cada año. Por ejemplo, espero que la Copa Mundial de fútbol atraiga a muchos más espectadores que el campeonato mundial de curling.
Este también es un negocio sujeto a regulación gubernamental. Y la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, puede estar considerando la industria del juego como una fuente de ingresos fiscales adicionales. De hecho, dice que las empresas en este espacio:Deberían pagar su parte justa de impuestos y nos aseguraremos de que eso suceda.“
Ese debería ser uno de los principales riesgos en este momento. También creo que estas preocupaciones estuvieron detrás de la lenta reacción del mercado a los resultados provisionales de agosto, que hicieron añicos las expectativas.
El precio de las acciones no subió en la actualización comercial de octubre. A pesar de lo que dijo la directora ejecutiva Stella David:A medida que Entain va viento en popa y BetMGM crece de manera rentable, tenemos cada vez más confianza en lograr un crecimiento subyacente constante y generar efectivo por encima de £500 millones por año a partir de 2028.“
¿Qué sigue?
En cierto modo, esto puede parecer sólo un negocio de dinero. Aceptas el dinero de alguien en una apuesta, pero normalmente no le devuelves nada. Pero claramente hay más que eso, y los márgenes pueden ser sorprendentemente estrechos.
Para todo el año 2024, Entain registró una pérdida después de impuestos de 461 millones de libras esterlinas. Esto a pesar de que los ingresos netos del juego para el año alcanzaron £5,162 mil millones de libras esterlinas. Entonces, ¿qué hay detrás de estos ambiciosos objetivos de precios para los corredores?
Los analistas creen que la empresa seguirá en números rojos este año, pero la magnitud de las pérdidas será pequeña. Predicen un retorno a ganancias significativamente positivas en 2026, lo que implica una relación precio-beneficio (P/E) de 16 veces para el mismo año. El precio de las acciones ha caído a medida que los analistas revisaron al alza sus estimaciones en los últimos meses. Y si se discuten más ventajas en 2027, la relación P/E caerá a 12 veces.
¿Se encargará el corredor global de ello? Este es uno de los consensos de compra más fuertes que puedo ver para las acciones del FTSE 100 en este momento.
¿Cuál es la tasa de ganancia?
Me gustan estas predicciones y me gusta cómo Entain está cambiando su negocio con tanta fuerza. Y combinado con el precio objetivo de un rendimiento potencial del 49% en un período de tiempo relativamente corto, creemos que definitivamente vale la pena considerarlo.
Sin embargo, dado el daño que causaría un aumento importante de impuestos, esperaré hasta después del presupuesto de noviembre. Entonces reconsideraríamos a Entain como una posible inversión a largo plazo.
