Fuente de la imagen: Getty Images
Es casi seguro que la inteligencia artificial (IA) está creando muy buenas oportunidades para comprar acciones. El problema es que es difícil saber exactamente dónde están.
Es difícil saber qué empresas de software se beneficiarán de la IA y cuáles se verán afectadas. Afortunadamente, este no es el único lugar para buscar acciones con descuento.
distribución
Bunzuru (LSE:BNZL) es un distribuidor de consumibles no alimentarios. Esto incluye vajillas desechables, artículos de limpieza, equipos de seguridad y más.
No hay muchas amenazas de IA aquí. La inteligencia artificial puede ayudar a las empresas a automatizar sus procesos de compra, pero no puede trasladar productos físicos a donde se necesitan.
Pese a ello, los precios han caído un 39% en los últimos 12 meses. Sin embargo, aunque la acción se ha estabilizado un poco recientemente, todavía cotiza con una relación precio-beneficio de alrededor de 12.
Este es el nivel más bajo en una década, y el promedio durante la última década fue de casi 20. Por eso creo que hay una gran oportunidad en este momento y quiero aprovecharla.
asignación de capital
Una caída en los precios de las acciones no suele ser algo que los inversores a largo plazo puedan aprovechar. Pero para Bunzl se trata de cambiar el negocio subyacente.
Actualmente, la empresa se centra en el crecimiento a través de adquisiciones. Y tiene un historial excepcional de aprovechar mercados grandes y fragmentados para crear una escala que la mayoría de sus rivales puedan igualar.
Pero ahora que sus acciones están baratas, la dirección de Banzl debe considerar ahora si puede ofrecer un mejor valor a los accionistas recomprando algunas de sus acciones.
El historial reciente de la compañía incluye la adquisición de negocios con ratios P/E de alrededor de 10x u 11x. Entonces, con el precio de las acciones anormalmente bajo, hay buenas razones para pensar que la empresa debería cambiar de rumbo.
riesgos y oportunidades
Los riesgos asociados con las adquisiciones refuerzan aún más los argumentos a favor de la recompra de acciones. Incluso para las empresas experimentadas y con una sólida trayectoria, siempre existe el riesgo de que la integración resulte difícil.
La desventaja de las recompras de acciones es que no mejoran el tamaño de Bunzl como lo hacen las adquisiciones. Esto también aumenta el valor y la conveniencia para los clientes y diferencia a la empresa.
Esto significa que la dirección tiene que tomar decisiones en términos de encontrar la estrategia óptima. Sin embargo, creo que ambos tienen el potencial de crear un valor significativo para los accionistas a largo plazo.
El plan actual es invertir 700 millones de libras esterlinas en 2026 y 2027, siendo las adquisiciones la primera prioridad, pero también se están llevando a cabo recompras de acciones. Si el precio de las acciones se mantiene igual, el dinero sería suficiente para reducir el número de acciones en un 10% anual, pero es probable que sea una adquisición que no le permitirá gastar tanto efectivo en recompras.
lo estoy comprando
La principal razón de la caída de precios de Bunzl se debe a problemas en su división norteamericana. El intento de centralizar la empresa resultó en una pérdida de agilidad y la pérdida de clientes clave.
Sin embargo, la empresa rápidamente revirtió este fracaso y la gerencia cree que estará en el camino hacia la recuperación en 2026. Si eso es correcto, podría haber enormes oportunidades por delante y quiero aprovecharlas.
