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y Roy’s (LSE: LLOY) comparte que Rose, quería saber si todavía tienen valor. Y la primera parte de mi calificación de precios fue comparar las calificaciones principales de Lloyd con sus compañeros.
Los bancos “Big Four” del Reino Unido cotizan a 8.3 a una relación precio a ingreso en línea con 8.3 promedio De los competidores, tres o más. Estos están configurados Cintura A 7.7, Estatuto A 7.9, HSBC 8 en punto, y Berkraise Distorsionar el número a las 9.8.
Por lo tanto, Lloyds parece estar ligeramente sobrevalorado según esto.
Parece estar muy valorado en la relación precio y libro de 0.8, que es el mismo promedio que los competidores.
También parece estar ligeramente infravalorado en la relación precio / ventas, en comparación con un promedio de pares de 2.3.
Ahora para una evaluación teniendo en cuenta los pronósticos futuros de flujo de efectivo. Esta es una prueba de acidez en mi experiencia como ex banquero de inversiones e inversor privado durante 35 años.
El análisis de flujo de efectivo con descuento muestra que las acciones de Lloyds todavía están subestimadas en un 53%. Esto a pesar de un aumento significativo en el precio desde el mínimo mínimo de 41p a partir del 13 de febrero.
Entonces, el valor razonable es técnicamente £ 1.30, pero serán más alto o nunca alcanzarán ese nivel.
¿Su empresa apoya una visión alcista?
Creo que el principal riesgo para Lloyds es reducir las tasas de interés en el Reino Unido si la inflación continúa disminuyendo. Esto podría afectar su ingreso neto de intereses (NII). Esta es la diferencia entre los intereses recibidos en un préstamo y los intereses pagados en un depósito.
De hecho, en los primeros nueve meses de 2024, el NII subyacente cayó un 8% hace un año a £ 9.6 mil millones. La ganancia subyacente cayó un 12% a £ 5.4 mil millones.
El cuarto trimestre de 2024 ha mejorado un poco, con el NII subyacente un 6% y la ganancia subyacente ha disminuido en un 8%.
Dicho esto, Lloyds mostró ganancias legales antes de un impuesto de £ 1.823 mil millones. Esto superó las expectativas de mercado de £ 1.6 mil millones, aunque un 2% más bajo que el tercer trimestre de 2023.
¿Puedo comprarlo?
En mi experiencia, comprender dónde se encuentra en el ciclo de inversión es importante en la selección de acciones.
Esencialmente, cuanto más joven sea el inversor, cuanto más larga se debe recuperar la acción seleccionada del shock de precios. Como resultado, los inversores más jóvenes pueden permitirse correr un mayor riesgo que los inversores mayores.
Tengo más de 50 años ahora. Entonces para mí significa dos cosas. Primero, reducimos la tolerancia al riesgo de las nuevas acciones y las existencias vendidas que estaban en el límite superior de la curva de riesgo.
En segundo lugar, me concentro en acciones que generan altos ingresos por dividendos. Esto le permitirá continuar reduciendo los compromisos laborales semanales.
Las acciones de Lloyds todavía tienen un precio inferior a £ 1. En otras palabras, cada centavo representa el 1.6% del stock total. Esto es demasiado riesgoso para que yo pueda aceptar.
Además, en términos de ingresos por dividendos, las acciones pagan solo el 4.5%. Esto está lejos del rendimiento del 7% o más que exige de una selección de alto rendimiento.
Como resultado, no vale la pena comprar las acciones de Lloyd ahora.
Dicho esto, si fuera más joven, los consideraré en función de su subestimación y predicciones.
En este último respeto, los analistas pronostican los dividendos de Lloyds, aumentando a 3.29p en 2025, 3.8p en 2026 y 4.76p en 2027.
