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Próximo(LSE: NXT) El precio de las acciones ha aumentado el 47% de su nivel más alto en un año el 25 de julio.
No estoy sorprendido FTSE 100 Los minoristas de moda, productos para el hogar y belleza han logrado constantemente resultados fuertes durante el período. Las cifras de 2024/25 de año completo publicadas el 27 de marzo han roto la barrera de £ 1 mil millones para las ganancias antes de impuestos.
Esto marcó un aumento del 8.2% en las ventas del año fiscal a £ 6.321 mil millones. Como resultado, el beneficio antes de impuestos por acción aumentó a 845.2p, al 11.6%.
La primera actualización del trimestre 2025/26, lanzada el 8 de mayo, mostró que las ventas aumentaron 11.4% interanual. Esto se compara con pronósticos de un aumento del 6.5%.
Esto fue seguido por la compañía, que planteó todos los pronósticos de rendimiento clave para este año fiscal completo. Actualmente, se espera que las ventas aumenten en un 6% (del 5% anterior) y se espera que las ganancias antes de impuestos aumenten en un 6,8% (de 5,4%). Además, se proyecta que las ganancias antes de impuestos por acción saltarán un 10% frente al 8.8% anterior.
¿Cuál es el secreto aquí?
A continuación, destacamos los controladores clave del éxito en el anuncio de resultados en 2024/25.
Uno es el desarrollo de la próxima marca que crece más allá de las limitaciones de su propia infraestructura.
Esto se logró mediante el uso de redes de distribución de terceros en el extranjero. Esto ha permitido a los sitios web internacionales aumentar las ventas en un 350% en la última década.
La otra es construir la próxima plataforma más allá de la marca para incluir productos de otras compañías. Esto significa que el 42% de las ventas en línea en el Reino Unido no son el próximo producto de marca.
El resultado final de todo esto es que el negocio está creciendo de múltiples maneras. Hay nuevas rutas para mercados internacionales, nuevos mercados internacionales, nuevas marcas de terceros en la plataforma y nuevas marcas y licencias de propiedad.
Eso es genial, pero ¿qué pasa con los precios de las acciones?
No hay duda de que el próximo negocio será bueno. Pero eso no significa que esté pagando el precio de las acciones.
El riesgo para los ingresos futuros de la compañía proviene del nivel intensamente competitivo del sector. Otro se debe a un aumento adicional de los costos de vida en sus principales mercados. Esto podría evitar que los clientes compren el producto.
La pregunta clave para mí sobre el precio de las acciones en sí es si el valor permanece después del aumento de este año.
Comenzando con los precios y las tasas de devolución, el siguiente es muy sobrevalorado en 18.9 frente al promedio del grupo de pares de 12.8. Esto está configurado Abercrombie y fitch En 6.6, Grupo Fraser A las 9.7 Marcas y Spencer 13.9 y H&M 21.1.
También se ve muy costoso a una relación precio / cuanto de 8.5 en comparación con el 2.9 del competidor promedio.
Lo mismo se aplica a una relación precio a ventas de 2.3 versus un promedio de 0.7 para pares.
Ejecuté un análisis de flujo de efectivo con descuento para ver qué significaba todo esto para el valor de las acciones. Usando las cifras de otros analistas y los míos, esto muestra que la siguiente acción está sobrevaluada en un 30% al precio actual de £ 126.35.
Por lo tanto, su valor razonable es de £ 97.19, pero los caprichos del mercado pueden reducirlos o incluso más.
No compraré acciones que parecen estar sobrevaloradas en todas las medidas clave en las que más confío. No importa cuán buena empresa sea, a mi lado se ve muy costoso, así que no lo compro.
