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Cuando una acción tiene una rentabilidad por dividendo del 9%, casi siempre indica que los inversores están preocupados por algo. Pero el mercado no siempre tiene razón. Si el mercado no está bien, puede ser una gran oportunidad.
Ambos FTSE100 y S&P500 Actualmente tenemos acciones con rendimientos llamativos. Y los inversores que buscan ingresos pasivos a largo plazo deberían examinar ambos más de cerca.
Industrias LyondellBasell
Al 9,5%, Industrias Ridnell Vasell (NYSE:LYB) tiene la rentabilidad por dividendo más alta del S&P 500. Y esto es típico de los inversores: las rentabilidades aumentan porque los precios de las acciones bajan, pero ¿están seguros los dividendos?
La empresa opera un negocio de productos químicos que se encuentra en recesión. Los márgenes de beneficio se están reduciendo debido a la lenta demanda debido a la lenta actividad industrial, pero el mayor problema es la competencia de oferta con China.
Durante los últimos 12 meses, el flujo de caja libre de la empresa no ha sido suficiente para cubrir el dividendo. Y eso significa que existe un riesgo real de que las distribuciones disminuyan, y el mercado lo sabe.
Sin embargo, no está garantizado un recorte de dividendos y existen razones positivas. Una es que los datos del PMI manufacturero del ISM de enero muestran signos de recuperación de la actividad industrial estadounidense.
Fuente: Economía Comercial
Esta cifra, de 52,6, es el nivel más alto en tres años y es una fuerte señal de crecimiento. Y lo que añade más peso a esto es que el lado de la oferta de la ecuación está empezando a mejorar en China.
De hecho, la política fiscal ha obligado a cerrar algunas de las empresas menos eficientes de China, reduciendo la competencia. Teniendo esto en cuenta, creo que definitivamente vale la pena prestar atención al rendimiento por dividendo del 9,5%.
almirante
Desde FTSE100, almirante (LSE:ADM) es un caso completamente diferente. Las 2,36 libras esterlinas por acción que la empresa devolverá en 2025 representan un rendimiento del 8,3% a los precios actuales, pero sin duda serán inferiores en 2026.
La empresa anunció cambios en su política de asignación de capital. En lugar de emitir nuevas acciones para financiar la compensación de los empleados, la empresa planea utilizar dividendos especiales para financiar la compensación de los empleados.
En otras palabras, los retornos futuros en efectivo disminuirán. Pero eso no significa que el negocio se esté deteriorando fundamentalmente, sino que puede ser todo lo contrario.
Para los inversores, puede ser más eficiente desde el punto de vista fiscal comprar acciones de empresas en lugar de pagar dividendos. Y la principal fortaleza de la compañía es la rentabilidad técnica, que no se ve afectada por este cambio.
Uno de los riesgos es que la industria de seguros de automóviles del Reino Unido se encuentre actualmente bajo presión. Se espera que los precios de reparación más altos y las primas de seguros más bajas afecten las ganancias, razón por la cual los analistas están bajando las acciones.
Puede que tengan razón, pero creo que Admiral está en mejor posición que otros para afrontar la recesión. Si bien los inversores de ingresos tal vez quieran buscar en otra parte, comencé a comprar acciones de ISA.
¿Alto rendimiento, alto riesgo?
El argumento de Warren Buffett de que los inversores pagan un alto precio por un consenso positivo es absolutamente aplicable a las acciones con dividendos. Los altos rendimientos casi siempre reflejan preocupaciones sobre el negocio subyacente.
Sin embargo, los problemas de corto plazo que el mercado no puede pasar por alto pueden hacer que esa preocupación sea injustificada. Y cuando eso sucede, los inversores pueden encontrar oportunidades de inversión poco comunes y lucrativas.
