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La semana pasada fue otra semana decepcionante. presión arterial (LSE: BP) acciones. Desde entonces han caído más del 3,5%. FTSE100 El gigante petrolero retiró el martes (10 de febrero) su plan trimestral de recompra de acciones por valor de 750 millones de dólares en sus resultados para todo el año 2025.
Esta no es una disminución dramática, pero es parte de un patrón más amplio. El precio de las acciones de BP ha caído ligeramente durante el año pasado y ha bajado casi un 18% en tres años. A medida que se eliminan gradualmente los estancamientos del crecimiento y las recompras de acciones, ¿están perdiendo los inversores motivos para frenarse?
El mayor problema son los precios del petróleo, ya que el crudo Brent ronda actualmente los 67 dólares por barril. BP citó los bajos precios como motivo para cancelar la recompra de acciones y añadió que quería fortalecer su balance.
FTSE 100 Luchadores de la Energía
La ganancia por costo de reposición subyacente, una métrica clave de ingresos, aumentó un 32% año tras año, pero cayó a 1.500 millones de dólares en el cuarto trimestre. Las ganancias de RC para todo el año cayeron un 15,7% a 7.500 millones de dólares desde 8.900 millones de dólares en 2024, lo que refleja una caída del 20% en los precios del petróleo crudo Brent. La energía renovable y el biogás también sufrieron amortizaciones por valor de 4.000 millones de dólares.
Podría pasar algo peor. La Administración de Información Energética de EE. UU. predice que el precio promedio del Brent caerá a 57,69 dólares en 2026 y 53 dólares en 2027. Esto es menos que los 69 dólares del año pasado. BP podría alcanzar un punto de equilibrio en unos 40 dólares el barril, pero cuando los ingresos y las ganancias se reducen, el precio de las acciones normalmente sigue el mismo ritmo.
La deuda sigue siendo un problema y asciende a unos 22.200 millones de dólares. Las enajenaciones de activos podrían ayudar a reducir eso, pero la caída de los precios de la energía podría perjudicar las valoraciones de las ventas. La desaceleración del flujo de caja dificulta la reducción de la deuda.
BP está recortando el gasto de capital, acelerando la venta de negocios no esenciales y aumentando su objetivo de reducción de costos estructurales de 5.500 millones de dólares a 6.500 millones de dólares. La directora ejecutiva entrante, Meg O’Neill, enfrentará grandes desafíos cuando asuma el cargo en abril.
No hay recompra de acciones, pero sí dividendo.
Todavía hay una razón clara para poseer acciones. Eso es ingreso. El dividendo sigue siendo el mismo y el rendimiento actual es del 5,3%. Compré BP hace 18 meses. El crecimiento del capital ha sido lento, pero los ingresos nos han llevado a territorio positivo. Aún así, creo que existen acciones con mejores ganancias, acciones que ofrecen perspectivas de crecimiento más sólidas.
BP se ha retirado en gran medida de su transición verde, al no poder encontrar un socio para su división solar LightSource BP y dejar de lado proyectos de captura de hidrógeno y carbono. Si bien centrarse en el petróleo y el gas puede tener sentido comercial, dejará al grupo con una mayor exposición a los combustibles fósiles en medio de una mayor atención al cambio climático. También es poco probable que la reapertura de los campos petroleros de Venezuela produzca beneficios significativos.
Los corredores de consenso tienen un precio objetivo a un año de 485 peniques. Si es correcto, esto significaría un aumento de alrededor del 5,7% con respecto al precio actual de 459 peniques. Considerando el 5,4% esperado en 2026, el retorno total esperado se eleva al 11,1%. Si esto es correcto, su inversión de £10.000 se convertirá en £11.110. En mi opinión, ese sería un resultado razonable. Pero, por supuesto, las predicciones son sólo conjeturas a medias.
Para ser justos, los últimos resultados mostraron resiliencia. El sector energético es cíclico y requiere paciencia por parte de los inversores. Voy a sujetarlo fuerte. Pero no podemos ignorar las preocupaciones persistentes de que BP esté en el lado equivocado del debate sobre el cambio climático. Esto significa que existen riesgos tanto a corto como a largo plazo. Incluso con este rendimiento, lo pensaría detenidamente antes de considerar comprar BP hoy.
