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rectitud (LSE: RMV) Las acciones cayeron en la negociación temprana el viernes (25 de julio) después de que el portal de propiedades en línea más importante del Reino Unido informó sus resultados para la primera mitad. La compañía trabajó bien en el H1 y rompió las estimaciones, pero los inversores respondieron cuidadosamente por orientación suave durante la mitad del año.
¿Qué pasó en H1?
Rightmove ganó £ 211.7 millones del 30 de junio al 30 de junio, un 10% más del año pasado. Este crecimiento fue impulsado principalmente por la demanda sostenida de los productos premium de la derecha entre los agentes y desarrolladores inmobiliarios y las fuertes contribuciones de verticales de crecimiento, como listados de alquiler, hipotecas y propiedades comerciales. Esta es una estrategia de diversificación que continúa pagando dividendos en el mercado de viviendas de nuevas construcciones restringidas.
Mientras tanto, las ganancias operativas aumentaron un 10%, pero los márgenes permanecieron constantemente alrededor del 70% más fuerte. Sin embargo, la compañía ha señalado el H2 blando, principalmente debido a su rendimiento récord comparativo de H2 en 2024. La gerencia mantuvo una orientación completa durante todo el año para un crecimiento de los ingresos del 8-10%, y la junta aprobó un aumento del 9% en los pagos de dividendos.
El CEO Johan Svantrom también señaló que, si bien las inversiones de análisis de datos y las inversiones de IA están reforzando las propuestas de la compañía, los nuevos desarrolladores de construcción están poniendo cada vez más sus ojos a las herramientas de marketing de Rightmove para combatir a las personas con puestos pandémicos bajos y bajos con nuevas y antiguas relaciones de vivienda.
Los precios de las acciones pueden ser demasiado altos
Rightmove no ha estado en mi radar mucho últimamente, pero las existencias claramente han estado funcionando bien en los últimos meses. Sin embargo, puede ser que esté presionando demasiado.
El consenso del analista llevará el precio objetivo promedio a justo por debajo del precio actual de las acciones, a alrededor de 722p. Esto significa que el inventario está sobrevalorado en alrededor del 9%. Los analistas más bajistas creen que las acciones están sobrevaloradas hasta el 35%. Mientras tanto, los analistas más alcistas consideran que su valor razonable es un 18% más alto.
Sin embargo, se conserva la visión de consenso, con algunas casas de bolsa que continúan destacando el liderazgo del mercado arraigado a la derecha, las plataformas escalables y diversos flujos de ingresos como atributos atractivos, particularmente en condiciones de mercado inciertas.
Pero tiendo a estar de mi lado con analistas más bajistas. El comercio de acciones es aproximadamente 28 veces ganancias a plazo de forma legal. Esto es 24.9 veces en 2026 y 22.1 veces en 2027, pero estas cifras aún representan una prima significativa para el mercado.
Si el inventario se compensa en otro lugar, los ingresos (P/E) de los precios premium están bien. El balance general tiene posiciones y márgenes muy fuertes de efectivo neto simple. Sin embargo, en mi opinión, la tasa de crecimiento de los ingresos de pronóstico es demasiado débil para justificar este P/E. De hecho, la relación precio / crecimiento es casi dos, lo que refleja las posibles sobrevaluaciones.
Incluso teniendo en cuenta los dividendos, creo que está un poco sobrevaluado. Según los precios de hoy, los rendimientos de dividendos aumentarán gradualmente del 1.34% en 2025 a 1.69%.
Quizás obviamente, no estoy agregando esto a mi cartera en el corto plazo. Creo que los inversores deberían considerar mirar en otro lugar hasta que aparezca un mejor punto de entrada.
