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Precio de las acciones de Dr. Martens (LSE: DOCS) Famoso FTSE 250 Los fabricantes de botas han aumentado un 17,9% en los últimos cuatro días. El catalizador parece una nota de Caza de cáscara El grupo es “Avanzaré“.
Los corredores han dicho que los casos de inversión son “Se está volviendo cada vez más positivo“. Hemos establecido un nuevo precio objetivo para 112p. Esto es aproximadamente un 27% más alto que hoy (21 de agosto). Sin embargo, los grupos que figuran en enero de 2021 están muy por debajo del precio de oferta de 370p.
Un momento difícil
Desde que salió a la luz, la compañía ha luchado para reducir la demanda. A la luz de ese desafío, implementamos una nueva estrategia centrada en reducir los mayoristas y diversificarse en otras líneas de productos.
En comparación con estos 2 y años anteriores, los resultados del grupo para el año que finalizó el 31 de marzo (FY2005), hubo una disminución del 21.5% en los ingresos y una disminución del 80% en las ganancias antes de impuestos (PBT).
Pero hay una medida financiera que va en otras direcciones. El margen de beneficio total mejoró de 61.8% en 2013 a 65% en 2015. En el año fiscal 2010, el último año antes de la OPI, fue del 59.7%.
| medición | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|
| Ganancia (£ m) | 1,003.3 | 877.1 | 787.6 |
| Ganancias ajustadas antes del impuesto (£ m) | 174.0 | 97.2 | 34.1 |
| Margen total (%) | 61.8 | 65.6 | 65.0 |
En su sitio web, las icónicas botas 1460 (que aún representan alrededor del 40% de las ventas) se vende por £ 170. Como todo lo demás es igual, una mejora en el margen de 5.3 puntos porcentuales significa una ganancia de £ 9 por par. Sin embargo, una disminución en las ventas significa que esto no se ha convertido en mejores ingresos. El grupo vendió 0,6 millones menos botas y pares de sandalias en 2023 que en el año fiscal 2010.
| año | Pares vendidas (metro) |
|---|---|
| FY20 | 11.1 |
| FY21 | 12.7 |
| FY22 | 14.1 |
| FY23 | 13.8 |
| FY24 | 11.5 |
| FY25 | 10.5 |
Mensajes mixtos
Y creo que los márgenes grupales son un tema importante a considerar.
Los anuncios apuntan a una demografía joven, fría y moderna, pero el margen del 65% es típico de las marcas de lujo. Por ejemplo, es mejor que el 62.5% Burberry Se informó el año pasado. Y no es demasiado tarde para el alcance del 67% LVMHpropietario de Louis Vuitton y Dior, 2024.
Esto está lejos de las raíces de clase trabajadora del Dr. Martens. En 1960, poco después de que se lanzó la compañía, las botas se vendieron a los trabajadores de fábricas por un par de £ 2. A los precios de hoy, esto asciende a poco menos de £ 59.
Sin embargo, el grupo es el mundo “Las marcas de calzado premium más presentadas“Por lo tanto, claramente no es coincidencia que esté a punto de pasar al estado del mercado de lujo.
Fotografía verde
Las últimas actualizaciones del Dr. Martens incluyen “ofertas estadounidenses”positivo“. Asia también está bien. Por el contrario, se dice que el mercado del Reino Unido es”.Desafiante“.
Aún así, el grupo confirmó que espera proporcionar aproximadamente £ 56 millones de PBT ajustado en el año fiscal 2026. Sin embargo, a pesar de los problemas recientes, conserva una marca global con diseños reconocibles instantáneamente. En un mercado direccionable por valor de £ 1790 mil millones, las posibilidades son enormes si puede hacer las cosas bien.
Personalmente, reconozco que los negocios se están moviendo en la dirección correcta, pero no puedo ver que recupere su antigua gloria. Creo que los aumentos de precios lo están robando desde el mercado central. Además, debido a la gran cantidad de bases de fabricación en el Lejano Oriente, las importaciones estadounidenses son vulnerables a las políticas comerciales inestables del presidente Trump.
A menudo espero el grupo, pero eso no es para mí. No sé cómo puede aceptar su reputación.Autoexpresión rebelde“El deseo de ser considerado un fabricante de calzado premium.
