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No es raro ver acciones de centavos que sufrieron grandes pérdidas, pero pocas personas han caído en absoluto. Sythhomer (LSE: Synt). El principal proveedor de polímeros acuosos, que ha disminuido en un 97.37% en los últimos cinco años, se ha convertido en una de las peores cepas de centavo en el Reino Unido.
Aún así, la compañía aún generó ingresos de alrededor de £ 2 mil millones el año pasado. Esto es más que cualquier otra acción de centavo en el mercado. Los componentes anteriores FTSE 250Synthmers cayó en el territorio de Pennystock el mes pasado después de que su capitalización de mercado cayó por debajo de £ 100 millones.
En los resultados de todo el año para 2024, el grupo informó una pérdida de ganancia neta de £ 72.6 millones, una disminución significativa de £ 208 millones en 2021. Los últimos resultados de seis meses en 2025 dieron como resultado una pérdida de -26p en ganancias por acción (EP) en comparación con el pronóstico para las ganancias de 2P.
Entonces, ¿qué estaba mal? ¿Se puede recuperar?
El año de boom y busto
La historia de Synthmer es uno de los ciclos. En 2018, la compañía aumentó rápidamente la demanda de goma de nitrilo butadieno (NBR), un ingrediente clave en los guantes médicos desechables. Los ingresos se dispararon, y la adquisición ayudó al grupo a posicionarse como un jugador de química especializada global, dando a los inversores la confianza en su historia de crecimiento.
Para 2019, ese impulso había desaparecido. El aumento de los costos de las materias primas y la menor demanda en Europa y Asia vieron contratos de ganancias. Luego vino el 2020 y la pandemia. Una vez más, la demanda de guantes se disparó, lo que provocó otro rally.
Sin embargo, el boom fue de corta duración. Con la adquisición de Omnova Solutions en 2020, la compañía estaba endeudada. A medida que la pandemia disminuyó y la demanda de guantes se normalizó, los sintmers dejaron sus balances bajo costos crecientes, menores ganancias y presión.
Las acciones que se cotizan actualmente a alrededor de 58p han caído un 98.5% desde septiembre de 2021 excedieron los 4.000 p. Los inversores que compraron en la parte superior han visto el valor extraordinario aniquilado.
Expansión y finanzas
En octubre de 2021, Synthmer compró el negocio adhesivo de Eastman Chemical por $ 1 mil millones. Esto fue logrado por una fábrica holandesa que produjo aproximadamente 80 tipos de resina sintética. La transacción amplió su base de productos, pero se agregó a la pila de deudas.
Aún así, el balance no está exento de beneficios. El grupo posee £ 996.6 millones en capital en activos y £ 2.45 mil millones en pasivos y £ 960 millones. También generó £ 15.7 millones en flujo de efectivo operativo el año pasado.
La gerencia se está centrando actualmente en la desrevalización, y el alivio contractual acepta que los prestamistas se ejecutan hasta 2026, dando algunas cámaras respiratorias. Además, el flujo de efectivo libre mejoró el año pasado, con una deuda neta ya casi la mitad de su nivel anterior.
¿Puedo recuperarme?
La recuperación dependerá de reducir la relación de deuda neta a DAB de gambas a un nivel más seguro. Eso incluye vender activos no correos, refinanciar en mejores términos o esperar que se alivien las tasas de interés. Los signos de estabilizar los ingresos o la reducción de la deuda pueden fomentar las valoraciones de las acciones de Synthmer.
Personalmente, creo que vale la pena considerar esta acción de centavo solo para inversores con una preferencia de alto riesgo. Podría ser una historia clásica de cambio de alto riesgo y alta recompensa.
Pero para mí, el apalancamiento pesado, las pérdidas continuas y el entorno macroeconómico incierto parecen demasiado especulativos por ahora.
