Fuente de la imagen: The Motley Fool
Warren Buffett es realmente desconocido por sus grandes inversiones. FTSE 100 Compañía. La única cosa Berkshire Hathaway Actualmente, Spirits Company está interesado Diageo.
Sin embargo, en el pasado, Buffett una vez tuvo un tamaño considerable de interés Tesco (LSE: TSCO). Y creo que vale la pena prestar atención a las razones de Omaha para vender sus acciones.
La inversión de Tesco de Buffett
Buffett comenzó a comprar acciones en Tesco en 2006, y en 2012 poseía alrededor del 5% de la compañía en general. Sin embargo, el CEO de Berkshire finalmente vendió las acciones completas entre 2013 y 2014.
Una razón para el cambio de visión de Buffett es que Aldi y Riddle surgieron como rivales reales. Pero el otro fue el descubrimiento de que Tesco había inflado las ganancias al reconocer los ingresos de sus proveedores de declaración de ganancias y pérdidas temprano.
La compañía comenzó a investigar, pero causó un gran daño a su reputación. También fue multado con £ 199 millones por una oficina de fraude grave y £ 85 millones por la Oficina de Conducta Financiera.
Fue suficiente para convencer a Buffett de vender, pero Omaha Oracles no abandonó de inmediato al minorista FTSE 100. En cambio, Berkshire compartió gradualmente a medida que se desarrollaba la situación.
Más tarde, Buffett dijo que la estrategia del paciente probablemente hizo que las pérdidas de Berkshire fueran más grandes de lo que lo harían. Sin embargo, esto fue difícil de ver en ese momento.
Los problemas contables están actualmente detrás de Tesco. Pero en mi cartera hay otra compañía del Reino Unido que actualmente se ocupa de problemas sorprendentemente similares.
WH SMITH
mes pasado, WH SMITH (LSE: SMWH) anunció que las ganancias este año serán alrededor de £ 70 millones más bajas de lo esperado. Por qué: los ingresos de los proveedores se reservan demasiado temprano.
Los problemas reportados se encuentran en la división de América del Norte de la compañía. Sin embargo, se desconoce el alcance exacto del problema. La investigación está en marcha para establecerla.
Las similitudes entre el problema en Tesco hace diez años y el problema actual de WH Smith son impresionantes. Sin embargo, hay algunas diferencias importantes.
Por un lado, ya veo, Smith no enfrenta los mismos desafíos competitivos que Tesco. Creo que está en una posición fuerte, ya que vendí operaciones de la calle principal para concentrarme en tiendas de viajes.
Otra es que muchas multas históricas de Tesco están relacionadas con la violación de las reglas estándar de la industria con respecto al manejo de proveedores de comestibles. Estos no se aplican a WH Smith.
Las dos situaciones no son las mismas, pero tienen muchas similitudes. Y esto les da a los inversores una opción complicada. Es por eso que he estado pensando en el enfoque de Warren Buffett hacia Tesco.
dilema
Mi instinto con respecto a la inversión de Wh Smith es seguir el ejemplo de Warren Buffett en Tesco. Implica al paciente y la espera, en lugar de vender de inmediato.
Esto es peligroso, y las ventajas de la retrospectiva revelan que Berkshire puede haber sido mejor con un enfoque diferente. Pero invertir siempre viene con riesgo.
Lo que todos los inversores pueden hacer es ver lo mejor en ese momento. Y creo que todavía hay razones para el optimismo sobre Wh Smith a largo plazo.
Creo que la competitividad de la compañía es una fortaleza a largo plazo. Sin embargo, podemos entender por qué otros inversores piensan que es demasiado arriesgado considerar comprar acciones en este momento.
