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Mientras escribo, rollos royce (LSE:RR) el precio de las acciones ha subido un 999,8% en cinco años. Esto representa un asombroso retorno de 10 veces para alguien que invirtió hace cinco años.
Entonces, ¿por qué sucedió esto? ¿Continuará esta situación?
En resumen, fue porque tres grandes fuerzas chocaron al mismo tiempo. La empresa llevó a cabo una exhaustiva revisión interna, confirmó una fuerte recuperación en sus mercados finales e inició un período de disciplina financiera.
Después de muchos años de malos resultados, la empresa se ha esforzado seriamente en revisar su balance y racionalizar sus operaciones. La administración redujo costos, simplificó operaciones, vendió activos no esenciales y se centró en generar efectivo en lugar de investigación y desarrollo por sí misma.
Los inversores llevaban mucho tiempo esperando ese cambio, pero una vez que los beneficios empezaron a reflejarse en las cifras, la confianza volvió rápidamente.
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
| Inversión de capital por acción (p) | Veinticinco | 15.9 | 6.7 | 7.1 | 8.5 | 10.5 |
| Deuda neta (miles de millones de libras esterlinas) | 1.2 | 4 | 5.2 | 3.6 | 2.3 | -0,2 |
Al mismo tiempo, la aviación civil ha vuelto a la vida después de la pandemia. Rolls-Royce gana dinero basándose en las horas de vuelo del motor, por lo que el aumento de los viajes de larga distancia impulsó directamente las ganancias. La defensa es también un motor de energía silencioso, y las tensiones geopolíticas crean un vasto conjunto de motores militares y contratos de apoyo.
Y luego está la ejecución. Rolls-Royce ha mejorado repetidamente sus perspectivas de beneficios y flujo de caja. Y con cada actualización, el mercado tuvo que reevaluar su reputación. FTSE100 compañía.
Estos factores, sumados a la percibida superioridad tecnológica de Rolls-Royce en pequeños reactores modulares (SMR), han transformado el sentimiento.
Para darles algunos antecedentes, hace tres años, la empresa ocupaba el puesto 60 en el índice. Hoy es la quinta vez. Esto demuestra lo bien que funciona.
Entonces, ¿qué sigue?
Los lectores suelen encontrar aburridas las métricas de evaluación. Pero también son la parte más importante. Con un ratio P/E adelantado de 37,8 veces, las acciones de la empresa cotizan a un valor superior al de otras empresas del sector industrial. La relación precio-beneficio (PEG) ajustada en función del crecimiento de 2,8 (tradicionalmente, 1 es un indicador de valor) respalda esto.
Por eso es caro. Sin embargo, tenga en cuenta que Rolls-Royce es bastante singular. La fabricación de motores de aviones y sistemas de propulsión es una industria muy difícil de ingresar para cualquiera. La amenaza competitiva es bastante baja. Esto le otorga una valoración premium que está aproximadamente a la par de sus pares. G.E..
Sin embargo, tengo dos pensamientos. Muchas expectativas de crecimiento ya están incluidas en la valoración de la empresa. No se consideran las recalificaciones, cuando el mercado cambia la valoración de una empresa y el precio aumenta o disminuye significativamente sin un cambio correspondiente en las ganancias actuales.
En cambio, la empresa necesita otro catalizador para hacer subir nuevamente el precio de sus acciones. Esto podría resultar en estimaciones de ganancias más altas y en un aumento nuevamente de las perspectivas. O tal vez sean incluso mejores noticias en el frente de SMR.
Creo que vale la pena considerarlo, pero el margen de seguridad es mucho menor que en el pasado. lo compré industrias melrose Como mi acción industrial favorita del año.
