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Fideicomiso de inversión hipotecaria escocesa (LSE:SMT) es FTSE100 Es popular entre los inversores individuales, incluido el autor de este artículo. tonto abigarrado. Una razón para esto es que proporciona exposición a empresas en crecimiento que no cotizan en los mercados públicos.
Es importante destacar que no se trata de puestas en marcha en un garaje con poca luz. Scottish Mortgage tiene importantes participaciones a largo plazo en algunas de las empresas privadas más innovadoras del mundo.
Por ejemplo, el proveedor de infraestructura de pagos Stripe lo ha pasado mal. 1,4 billones de dólares Importe total pagado el año pasado. Esto es aproximadamente el 1,3% del PIB mundial.
Mientras tanto, el propietario de TikTok, ByteDance, superó a las empresas matrices de Facebook e Instagram. meta Los ingresos globales aumentaron a principios de este año.
Según se informa, otro holding, la empresa de análisis de datos Databricks, está en conversaciones para recaudar capital por una considerable valoración de 134.000 millones de dólares. Actualmente está registrando un crecimiento de más del 50% debido al mayor uso de productos de IA de última generación.
Por último, pero ciertamente no menos importante, está SpaceX, el pionero de los cohetes reutilizables cuyo valor se ha disparado hasta convertirse en la participación más grande del fondo mutuo. Y hoy (10 de diciembre), fueron noticias emocionantes de SpaceX las que hicieron que el precio de las acciones de Scottish Mortgage subiera un 3%.
Esto es lo que los accionistas necesitan saber.
Una salida a bolsa potencialmente exitosa
De acuerdo a ReutersSpaceX planea salir a bolsa en junio o julio del próximo año. Se espera que recaude más de 25.000 millones de dólares con una valoración de más de 1 billón de dólares.
sin embargo, Bloomberg Según el artículo, la cantidad podría alcanzar los 1,5 billones de dólares. Si así fuera, estaríamos compitiendo con las petroleras. aramco saudítuvo una oferta pública inicial (IPO) récord en 2019.
Esta es una gran noticia para los accionistas de Scottish Mortgage, ya que el fideicomiso invirtió por primera vez en SpaceX en 2018 con una valoración mucho más baja. Y la compañía ahora tiene acceso privilegiado a la financiación de Elon Musk después de respaldar pacientemente otra de sus empresas más inusuales: una startup de vehículos eléctricos. Tesla).
En 2018, SpaceX estaba valorada en unos 31.000 millones de dólares. Por lo tanto, si la IPO se lleva a cabo con éxito, el valor liquidativo (NAV) de Scottish Mortgage aumentará significativamente.
Presumiblemente, eso permitiría al fideicomiso cristalizar grandes ganancias y proporcionar efectivo para nuevas inversiones y recompras de acciones.
centro de datos orbital
Por supuesto, existe la posibilidad de que esta IPO no se materialice. Recientemente, Elon Musk negó los informes sobre la financiación y escribió:SpaceX ha tenido un flujo de caja positivo durante años”.
Sin embargo, los centros de datos espaciales pueden requerir nuevo capital. Estos se proponen como una solución mucho más eficiente desde el punto de vista energético para los centros de datos de la Tierra.
Grandes empresas tecnológicas como Google Microsoft Podría haber un exceso de demanda de los cohetes reutilizables Falcon 9 de SpaceX a medida que comienza a poner en órbita la infraestructura del centro de datos.
Y si tiene éxito, el cohete gigante de la compañía, Starship, llevará su ventaja competitiva a otro nivel (aunque todavía se encuentra en sus etapas de prueba).
Por otro lado, está Starlink, una empresa de internet satelital. Esto impulsará la mayor parte de los ingresos esperados de la compañía entre 22 mil millones y 24 mil millones de dólares el próximo año.
¿Deberías comprar acciones de SpaceX?
¿Quieres invertir en SpaceX? Potencialmente, el múltiplo precio-ventas implícito de 50-65 parece muy alto. Entonces probablemente esperaré.
Mientras tanto, los inversores podrían considerar comprar acciones de Scottish Mortgage. Si bien es ciertamente vulnerable a las ventas masivas del sector tecnológico, la exposición de SpaceX es sólida y cotiza con un atractivo descuento del 12% sobre el valor liquidativo.
Creo que los pacientes accionistas de Scottish Mortgage se verán recompensados con un rendimiento superior al del mercado a largo plazo. Pero también hay altibajos en el camino.
