Fuente de la imagen: Getty Images
Tras subir más del 50% en 2025; vodafone (LSE: VOD) el precio de las acciones ya ha subido otro 5,8 % en lo que va de 2026, y enero ni siquiera ha terminado. Pero, ¿qué nos depara el resto del año? Los corredores se muestran bastante contradictorios sobre las perspectivas para las acciones de Vodafone.
El más entusiasta de ellos tiene un precio objetivo de 149 peniques para la acción. Este es un aumento del 43% con respecto al precio al momento de escribir este artículo el lunes (26 de enero). Pero en el otro extremo del rango hay un objetivo tan bajo como sólo 64 peniques. Y eso podría significar una caída de un enorme 61%. No me parece que este rango tan incierto esté ligado a ninguna previsión real de beneficios. Así que veamos qué tienen que decir.
Si los expertos de Citi están en lo cierto, el beneficio por acción de Vodafone debería aumentar un 140% entre 2024 y 2028 (con una pérdida única en 2025). Los analistas predicen un aumento más modesto del 10% en los dividendos desde el nivel de rebase de 2025 hasta 2028. Con un poco de suerte, debería superar la inflación. Suponiendo que caiga dentro de algún tiempo.
Si las predicciones de los expertos son correctas, se espera que el ratio de cobertura de ingresos sea de 1,6 veces en 2026, aumentando hasta aproximadamente 2,1 veces. Sin embargo, debes tener en cuenta que esto no es una certeza. De hecho, los expertos suelen equivocarse. Aún así, se muestra optimista sobre las perspectivas para el precio de las acciones de Vodafone en los próximos años. Y por ahora estoy del lado de los analistas más optimistas.
parte superior de la guía
Esto también es coherente con la orientación positiva de la propia empresa.Con base en nuestros sólidos resultados operativos, actualmente esperamos alcanzar el extremo superior de nuestro rango de orientación tanto para ganancias como para flujo de caja. Además, con la esperada trayectoria de crecimiento plurianual ya en marcha, la compañía ha introducido una nueva política progresiva de dividendos, con un aumento esperado del 2,5% este año.“
Estas fueron las palabras de la directora general Margherita della Valle en la etapa intermedia. Señaló un rango de orientación para el EBITDAaL (una medida del EBITDA ajustado por conceptos relacionados con arrendamientos y otros) de 11.300 millones de euros a 11.600 millones de euros y un flujo de caja libre de 2.400 millones de euros a 2.600 millones de euros.
Ante toda esta hilaridad, ¿es obvio comprar Vodafone?
Por favor espera un momento
Tomar decisiones de inversión rara vez ha sido tan fácil. Y si se ven así, suelo pensar que me falta algo. La empresa sigue luchando contra los débiles ingresos por servicios en Alemania, pero hay signos de mejora.
Y la deuda y la valoración son una gran preocupación para mí. La relación precio/beneficio a plazo (PER) es de 16 veces. Eso puede parecer bien. Pero su deuda neta de 25.900 millones de euros (22.500 millones de libras esterlinas) se acerca a la capitalización de mercado total de la empresa. Después de ajustar esto, la relación P/E efectiva es de hasta 31x.
Aún así, si las ganancias crecen como se espera, podríamos ver una valoración cada vez más atractiva en los próximos años. En base a eso, creo que vale la pena considerar a Vodafone.
