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Cuando busca acciones con dividendos para comprar, a menudo le llaman la atención las acciones gigantes con rendimientos del 9% o más. Pero al igual que estos buffets de todo lo que puedas comer, a menudo son demasiado buenos para ser verdad. En otras palabras, son trampas.
Sin embargo, las siguientes acciones con dividendos parecen sólidas. Además, el rendimiento es sólo del 1% al 2%. La rentabilidad por dividendo esperada para cada uno es del 6,3%.
FTSE100
La primera acción es Aviva (LSE: AV.) FTSE100. La compañía de seguros, que cuenta con más de 25 millones de clientes en el Reino Unido, Irlanda y Canadá, no necesita presentación. Más de 7 millones de clientes del Reino Unido tienen dos o más pólizas con Aviva.
Como puede ver, el precio de las acciones está funcionando bien, casi duplicándose en cinco años. Aun así, la rentabilidad por dividendo esperada sigue siendo un atractivo 6,3%.
Después de adquirir a su rival Directline por 3.700 millones de libras, ahora es la aseguradora de automóviles y viviendas más grande del Reino Unido. Y la dirección espera que el crecimiento anual compuesto de las ganancias operativas por acción sea del 11% entre 2025 y 2028.
No hace falta decir que esto es un buen augurio para las perspectivas de dividendos, ya que el mercado espera que el dividendo del año fiscal 26 aumente casi un 7%. También se espera que este año se reanuden las recompras de acciones, lo que también podría respaldar los precios de las acciones.
Sin embargo, un hecho inevitable es que hay competencia en el mercado de seguros y una recesión no ayuda a nadie, ni siquiera a Aviva.
Sin embargo, creo que vale la pena echarle un vistazo a Aviva, ya que cotiza a una relación precio-beneficio razonable de 11 veces y las perspectivas de dividendos parecen sólidas.
FTSE250
próximo, Banco TBC (LSE:TBCG) FTSE250. Este banco es uno de los dos bancos más grandes de Georgia, por lo que es posible que no esté familiarizado con él. Es un país del Cáucaso entre Europa y Asia y no es una nación de Estados Unidos.
Esta geografía ayuda a explicar por qué el precio de las acciones se ha disparado casi un 250% en cinco años. Después de la guerra, cuando las rutas comerciales a través de Rusia estaban restringidas, Georgia surgió como un importante centro comercial que conectaba China, Asia Central y Europa.
Además, se está beneficiando no sólo del auge del turismo sino también de los inmigrantes cualificados que llegan desde Rusia. TBC también tiene una fuerte presencia en Uzbekistán, otra economía de alto crecimiento con una tasa de crecimiento del PIB del 7,7% en 2025.
Esto ayudó a la institución financiera a ver un aumento del 17% en el beneficio operativo en el tercer trimestre y un aumento del 14% en los clientes activos mensuales a 7,46 millones. Mientras tanto, el rendimiento sobre el capital del banco ha estado consistentemente en alrededor de 20, por encima de los promedios de la industria para los bancos europeos y de mercados emergentes.
El principal riesgo que veo es el aumento de las tensiones políticas, que se traducirán en menores ingresos por turismo a principios de 2025. Si esto se intensifica nuevamente, podría tener un impacto negativo en la inversión entrante, lo que resultaría en una disminución de la actividad crediticia.
Pero tal como están las cosas, el banco parece dispuesto a seguir creciendo. El turismo se está recuperando y la economía de Georgia creció un 7,5% el año pasado. Las Naciones Unidas predicen una tasa de crecimiento del 5,4% en 2026, y de hasta el 6% en Uzbekistán.
Aunque la acción cuenta con un rendimiento a plazo del 6,3%, cotiza a un valor muy bajo con una relación P/E a plazo de sólo 5,5 veces. El dividendo está cubierto por casi 3 veces las ganancias esperadas, lo que le brinda un importante margen de seguridad.
Con las acciones de TBC cayendo un 13% desde julio, creo que esta es una oportunidad de compra de ingresos pasivos que vale la pena tomar en serio.
