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Lloyd’s (LSE:LLOY) las acciones han sufrido una caída significativa a medida que se intensifica la guerra en Oriente Medio. Las acciones están por debajo del nivel clave de 100 peniques por acción, a 94,3 peniques, un 5 % menos que el 1 de enero.
Después de las sorprendentes ganancias del año pasado, ¿creen los analistas de Citi que la fiesta ha terminado para Lloyds y el precio de sus acciones? La respuesta corta parece ser un rotundo no.
Actualmente hay 18 corredores calificados. FTSE100 banco. El precio medio previsto para este grupo durante los próximos 12 meses es de 117,5 peniques, un aumento del 25% con respecto a los niveles actuales. Un analista espera que aumente un 39% a 131p para estas fechas el próximo año.
Pero con tanta incertidumbre económica y sobre inflación, ¿qué tan realistas son estas predicciones alcistas?
¿Cuáles son los riesgos?
Lloyds no es la única empresa que se enfrenta a una desventaja debido al aumento de los precios del petróleo. Los mercados bursátiles mundiales están en completo declive a medida que los crecientes precios de la energía aumentan las presiones inflacionarias y es menos probable que los bancos centrales reduzcan las tasas de interés.
Matthew Ryan, analista de Everly, dijo:Está completamente descartado por ahora.“Recuerden, un recorte al 3,5%, un mínimo de varios años, era una certeza tan recientemente como el 1 de marzo. Algunos analistas creen que es posible un aumento de las tasas si los precios del petróleo, que acaban de subir a su ritmo más rápido en seis años el lunes (9 de marzo), continúan subiendo”.
¿Pero no son buenas las tasas de interés más altas para los bancos? Si es así, ¿por qué están cayendo las acciones de Lloyds? Es cierto que un aumento de las tasas de interés del banco central aumenta el margen de interés neto (NIM) y mejora el desempeño de los bancos minoristas. Esta métrica clave de rentabilidad mide la diferencia entre el interés proporcionado a los ahorradores y el interés cobrado a los prestatarios.
El problema es que los movimientos de las tasas de interés son complejos. Aunque las tasas de interés más altas aumentan los márgenes de ganancias, también pueden obstaculizar el crecimiento económico, reducir el crecimiento de los ingresos y aumentar los cargos por deterioro. Además, Lloyds tiene la mayor exposición al sector inmobiliario del Reino Unido, con una participación de casi el 20% del mercado hipotecario. Por tanto, es especialmente vulnerable.
¿Cómo lo calificas?
En este contexto, creo que las acciones de Lloyds podrían tener dificultades para lograr las impresionantes ganancias en el precio de las acciones que predicen los analistas. Pero eso no es todo. Sigue siendo el banco más caro de Londres, lo que podría limitar el margen para nuevas subidas de precios. Si la confianza del mercado continúa cayendo, esta valoración podría incluso caer más bruscamente que la del sector en general.
Actualmente, la relación precio-valor contable (P/B) del banco es de 1,3x. esta encendido barclays‘0.9 y noroeste1.2. Esto también es superior al promedio a largo plazo de Lloyd’s de 0,9.
Una rápida resolución del conflicto iraní, que todos esperan por razones humanitarias, podría ayudar a que el precio de las acciones de Lloyds volviera a ganar impulso. Pero el banco no confía en que pueda seguir aumentando, ya que también enfrenta otros riesgos, incluidas mayores multas por fraude en préstamos para automóviles y mayores presiones competitivas.
Puede que valga la pena considerar las acciones de Lloyds para los inversores más aventureros. Pero creo que encontré una buena acción para comprar en la caída de hoy.
