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Preparándose para la compra barclays (LSE: BARC) comparte, pero una cosa me detiene. ya tengo otro FTSE100 mi banco de sorbos, Grupo bancario Lloyds (LSE: Roy). ¿Tiene algún sentido tener ambos?
En este punto, existen sorprendentes similitudes entre los dos. De hecho, todos los grandes bancos británicos lo han hecho y sus acciones se han disparado en todos los ámbitos en los últimos años.
El aumento de las tasas de interés ha aumentado los márgenes de interés netos, la diferencia entre lo que pagan los ahorradores y los prestatarios. Este es un importante indicador de ganancias. Barclays y Lloyds obtuvieron enormes beneficios en 2025, con beneficios antes de impuestos de 9.100 millones de libras y 6.700 millones de libras respectivamente. Los beneficios crecieron a tasas similares, del 13% y del 12%.
Comparación con rivales del FTSE100
Las empresas anunciaron generosas recompras de acciones por valor de 1.000 millones de libras y 1.750 millones de libras. El comportamiento del precio de las acciones también es muy similar. Las acciones de Barclays y Lloyds subieron un 6% la semana pasada a medida que los inversores acudieron en masa a la cuestión de Irán. En los últimos 12 meses, ambos aumentaron aproximadamente un 36%.
Sin embargo, el desempeño de Barclays ha mejorado notablemente en tres años. Ha aumentado un 180% en ese tiempo. Lloyds subió un 105%. En cierto modo, eso es de esperarse, ya que existe una diferencia crucial entre los dos. Lloyds es una pura apuesta por la economía británica. Se centra en la banca comercial y minorista nacional, con una exposición significativa a hipotecas y consumidores del Reino Unido.
Barclays está mucho más diversificado. Además de nuestras operaciones en el Reino Unido, también tenemos una importante presencia internacional y una división de banca de inversión. Por lo tanto, las acciones de la empresa están más expuestas a los mercados globales y a la actividad comercial. Esto lo hace más riesgoso, pero también potencialmente más gratificante. Sin embargo, ambos se dispararon en la misma ola de tipos de interés, y luego se desaceleraron cuando las valoraciones empezaron a parecer caras y las expectativas sobre los tipos de interés se estabilizaron.
Sin embargo, ambos parecen asequibles nuevamente después de un sólido desempeño en 2025. Barclays es actualmente más barato y cotiza a solo 7,75 veces las ganancias futuras. Lloyd’s es un poco más caro, 9,95. Tengo muchas ganas de comprar Barclays debido a su baja relación P/E. Y recordé mi exposición a los mercados de capital privado y banca en la sombra, que actualmente están bajo presión. No hay necesidad de preocuparse por Lloyd’s.
Acciones bancarias similares
Entonces ¿qué pasa con los ingresos? Lloyds tiene una política de dividendos más generosa y progresiva, mientras que Barclays prioriza la recompra de acciones. Como resultado, el rendimiento de Barclays es del 2,21%, superior al rendimiento de Lloyd’s del 3,73%. Los rendimientos a plazo serán del 3,5% y el 4,3%, respectivamente. Personalmente, prefiero los dividendos a mi cuenta, pero tampoco soy partidario de una o dos recompras de acciones. Lloyd’s también está trabajando activamente en este frente.
Hay muchas similitudes. Ambos son cíclicos, pero creo que es probable que Barclays suba más rápido en los buenos tiempos y caiga más rápido cuando los mercados cambien. Lo vi recientemente. Las acciones de Barclays cayeron un 15% en tres meses, mientras que las de Lloyds se mantuvieron estables. Esto puede explicar el menor ratio P/E de Barclays.
Si comprara Barclays, habría riesgos diferentes y dinámicas muy nuevas. No es una diversificación masiva, pero distribuye las apuestas dentro de los sectores que me gustan. Con las bajas valoraciones actuales, creo que es imposible resistirse a las acciones de Barclays. Está al principio de mi lista de compras.
