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Todavía estoy muy emocionado de ser accionista de. Greggs (LSE: GRG). En mi opinión, las panaderías icónicas de las calles principales con modelos de negocio probados están infravaloradas. Aún así, el precio de las acciones de Greggs no ha aumentado rápidamente. Ha bajado un 5% en lo que va de 2026, un 11% el año pasado y un 30% durante el período de cinco años.
Esta constante tendencia bajista sugiere que gran parte del mercado de valores no comparte mi visión alcista sobre las perspectivas del proveedor de rollos de salchicha.
Por lo tanto, mientras he seguido sopesando los aspectos atractivos de las oportunidades de inversión, también he estado pensando si he pasado por alto algunos de los posibles riesgos o si he tomado la decisión equivocada.
El aumento de los precios de la energía es una mala noticia
En primer lugar, está el impacto de la guerra de Oriente Medio en los costes energéticos.
Greggs tiene miles de tiendas. También contamos con múltiples instalaciones de producción a gran escala. Cada uno usa cierta cantidad de energía.
A diferencia de las tiendas de papel o ferretería, donde la electricidad se utiliza principalmente para mantener la iluminación y la calefacción, todo el modelo de negocio de Greggs incluye la panadería. Teniendo en cuenta que la empresa envía millones de alimentos deliciosos cada semana, requiere calor y mucho.
Me preocupa que los costes de la electricidad por sí solos puedan perjudicar significativamente la rentabilidad de la empresa este año y en el futuro.
Sin pastel de IA. Es sólo pastel.
En los últimos años, a medida que los seres humanos son reemplazados por la IA, se espera que algunas empresas reduzcan un gran número de empleados.
Dada la naturaleza manual de gran parte del modelo de negocios de Greggs, es poco probable que eso suceda.
La compañía dice que las capacidades de IA a nivel de la sede son “Desarrollado para impulsar los estándares y la eficiencia del servicioSin embargo, creemos que esto tendrá un impacto general modesto en una empresa con más de 2.700 tiendas físicas.
Esto también plantea un riesgo para la rentabilidad, ya que los costos laborales aumentan debido a los aumentos salariales y de impuestos.
De hecho, este año la empresa espera: ”La inflación de los costes laborales volverá a ser el mayor impulsor de los aumentos de costesIncluso si esa inflación puede ser menor que en años anteriores.
Los hábitos alimentarios están cambiando
El aumento de los supresores del apetito puede inhibir significativamente la demanda de ciertos tipos de alimentos por parte de los clientes.
Pero ese es sólo uno de los riesgos de comerse el almuerzo de Gregg (¡aunque los clientes se abstengan de comer el suyo propio!). La otra es realizar cambios más amplios en sus hábitos alimentarios.
Greggs se ha vuelto omnipresente al crecer hasta llegar a miles de tiendas, con más tiendas planeadas, y al lanzar productos congelados en cientos de tiendas. tesco Comercio. Esto crea una oportunidad para que los rivales regionales intenten hacerse con parte de la cuota de mercado ofreciendo productos más innovadores y localizados.
He aquí por qué estoy aguantando
Aun así, soy un inversor a largo plazo y eso influye en mi enfoque aquí.
El crecimiento de Greggs ha sido lento, pero sigue creciendo. Agregar nuevas aperturas de tiendas a esto lo hará aún más satisfactorio.
La empresa tiene un modelo de negocio probado, una sólida propuesta de valor para el cliente y una alta rentabilidad. La caída de las acciones de Greggs ha elevado el rendimiento hasta un delicioso 4,3%.
Eso es suficiente para mí, ya que voy a conservarlo con la esperanza de una apreciación del precio de las acciones a largo plazo.
