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Algunos piensan que se prefieren las acciones petroleras. caparazón (LSE:SHEL) está perfectamente correlacionado con los precios del petróleo. Incluso si los precios más altos del petróleo benefician a la compañía, no es tan simple como decir que una caída en los precios del petróleo, por ejemplo debido a una posible resolución del conflicto de Medio Oriente, dañaría seriamente el precio de las acciones de Shell. ¿pero por qué?
engranajes del motor
Lo más importante a tener en cuenta es cómo Shell realmente gana dinero. Hay tres formas principales de generar ingresos. Upstream, Shell produce petróleo y gas natural. Esto se ve más directamente afectado por los precios de los productos. A medida que aumentan los precios del petróleo, el precio realizado de Shell aumenta casi 1:1. Sin embargo, los costos no cambian tan rápidamente, por lo que los márgenes de ganancia se expanden rápidamente.
El segundo es el gas integrado (incluido el GNL), que probablemente sea la joya de la corona. Shell es uno de los mayores comerciantes de GNL del mundo. Este factor está sólo parcialmente relacionado con los precios del petróleo.
El tercero (y último) es el downstream, que incluye elementos como la depuración. Este segmento no se basa en el precio, sino en el volumen. Por ejemplo, es ventajoso que los márgenes de refinación sean elevados.
Comprender estas áreas de ingresos ayuda a demostrar que, si bien Shell todavía está muy expuesta a los precios del petróleo a través del upstream, lo está menos que en ciclos económicos anteriores. De hecho, he leído que la división downstream de la compañía podría obtener mejores resultados incluso con precios más bajos del petróleo, ya que los márgenes de refinación pueden mejorar y la demanda puede aumentar.
visión realista
Si se resuelve la cuestión de Oriente Medio, la caída de los precios del petróleo tendrá un impacto negativo en las ganancias de Shell. Sin embargo, dada la estructura actual de la empresa, no creo que sea un gran riesgo. Además, el alcance de cualquier movimiento es más importante que la caída de los precios del petróleo. Incluso con los precios del petróleo mucho más bajos de lo que son ahora, Shell aún generó miles de millones de dólares en ganancias en el cuarto trimestre de 2025 y generó 26 mil millones de dólares en flujo de caja libre durante todo el año. Por lo tanto, la empresa claramente puede sobrevivir (y seguir siendo rentable) incluso si los precios del petróleo regresan a estos niveles.
Por supuesto, eso no quiere decir que una parte importante del repunte de las acciones de este año no se deba al aumento de los precios del petróleo. La acción ha subido un 33% durante el año pasado. Sin embargo, la relación precio-beneficio es 13,87; FTSE100 Promedio 16,2. Por lo tanto, el posible golpe de la caída del petróleo podría mitigarse, ya que el petróleo ya se considera infravalorado.
De cara al futuro, creo que con el tiempo el conflicto se resolverá y los precios del petróleo deberían bajar. Pero no creo que el caparazón esté tan expuesto como algunas personas sugieren. Por lo tanto, si el precio de las acciones baja en ese momento, las pongo en mi lista de vigilancia como acciones para considerar comprar.
¿Debería invertir £5.000 en Shell Plc ahora?
Cuando el experto en inversiones Mark Rogers y su equipo tienen un consejo sobre acciones, puede resultar útil escucharlo. Después de todo, su boletín insignia, Twelfth Magpie Share Advisor, que ha dirigido durante casi una década, ha proporcionado a miles de miembros de pago las mejores recomendaciones de acciones de los mercados del Reino Unido y Estados Unidos.
Y en este momento, Mark cree que hay seis acciones destacadas que los inversores deberían considerar comprar. ¿Quiere saber si Shell Plc está en la lista?
John Smith no tiene ninguna posición en las acciones mencionadas
