gregs(LSE:GRG) las acciones han estado en una situación difícil durante los últimos años. Desde 2025, los precios han caído de alrededor de 2.800 peniques a poco más de 1.600 peniques ahora.
La caída refleja una combinación de disminución de la confianza del consumidor, aumento de los costos y la posibilidad de una expansión excesiva justo cuando la economía del Reino Unido se enfría.
Aún así, si nos fijamos en las encuestas de corretaje, la mayoría de los expertos no tiran la toalla. Son en gran medida cautelosos, pero aún se inclinan hacia la recuperación en lugar de un declive permanente.
Entonces, ¿qué ven exactamente que pueda faltar en el mercado?
Lo que esperan los corredores
Entre los 15 analistas que revisé, hubo 7 calificaciones de compra, 5 calificaciones de retención y 4 calificaciones de venta, lo que suma un consenso de Neutral. El precio objetivo promedio a 12 meses es de 1.700 peniques, aproximadamente un 6% por encima de los niveles actuales.
Así que nadie espera fuegos artificiales. ¿Pero eso significa que Greggs es una causa perdida? No tan rápido.
Algunas empresas importantes siguen siendo optimistas sobre la recuperación a largo plazo de la empresa. J. Morgan, barclays y USB Todos han reiterado recientemente sus puntos de vista positivos, con objetivos a 12 meses dentro del rango de aproximadamente 1.910 peniques a 2.200 peniques.
Específicamente, JPMorgan llamó a la compañía un “ganador estructural”, citando una sólida economía unitaria y altas ventas por pie cuadrado. Señaló que la caída de los precios de las acciones fue excesiva teniendo en cuenta que las previsiones de beneficios eran sólo ligeramente inferiores.
El banco espera que sus ganancias y su flujo de caja libre mejoren en el futuro a medida que las nuevas tiendas y el aumento de los volúmenes de distribución generen ganancias.
RBC Capital tampoco parece inmutarse por el precio, otorgándole una calificación de rendimiento superior. La compañía espera un crecimiento orgánico de aproximadamente el 11% anual en el futuro, respaldado por un plan de expansión de siete años y el potencial de mayores retornos en efectivo a medida que se reduzcan los costos.
Pero todas esas altas expectativas se basan en el supuesto de que las ventas y las ganancias mejorarán en el futuro. ¿Qué pasa si no lo haces?
Donde los osos tienen problemas
En cuanto al riesgo, la débil demanda de los consumidores es claramente un dolor de cabeza. La perspectiva de la administración para 2026 es la siguiente:cauteloso pero esperanzadoSi los clientes continúan recortando y bajando los precios, podría resultarle difícil a Greggs recuperar el dinero que ya gastó en nuevas tiendas.
También existe una preocupación estructural más reciente: los medicamentos para bajar de peso. jeffries Recientemente bajó su calificación de ‘comprar’ a ‘mantener’ y redujo su objetivo de 2.500 peniques a 1.610 peniques. A la empresa le preocupa que la creciente popularidad de los medicamentos GLP-1 pueda afectar negativamente las ventas en panaderías como Greggs, lo que afectaría el crecimiento a mediano plazo.
El director ejecutivo Roisin Currie dijo:no hay dudaLos supresores del apetito están impactando los negocios, y cada vez más clientes buscan opciones más saludables en cantidades más pequeñas.
Greggs está adaptando su menú, pero aún no está claro hasta qué punto continuará esta tendencia.
¿Vale la pena esperar?
Para los inversores a largo plazo, los precios bajos tienen cierto atractivo. Además, el rendimiento del 4,3% añade valor incluso si los precios se mantienen estables. Después de todo, es una gran marca con una sólida economía de tienda y que cotiza un 57 % por debajo del valor razonable estimado.
Pero si las ganancias no se recuperan pronto, los precios podrían caer aún más.
Según las valoraciones actuales, el mercado parece estar descontando una recuperación lenta y dura en lugar de una rápida. Así que la verdadera pregunta es si vale la pena inmovilizar capital para una recuperación que podría llevar años.
Mantendré el stock por el momento, pero no pienso realizar ninguna compra adicional hoy. En mi opinión, actualmente existen mejores oportunidades de ingresos en el mercado del Reino Unido.
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Mark Hartley posee acciones de Greggs.
