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gregs (LSE: GRG) las acciones han sufrido un gran golpe recientemente. Ha ca铆do alrededor del 40% desde principios de a帽o.
Ahora estaba empezando a pensar que hab铆a algo de valor despu茅s de esta gran ca铆da. Pero luego me encontr茅 con algunos datos inquietantes y cambi茅 de opini贸n.
Los fondos de cobertura est谩n apostando agresivamente por Greggs
El dato al que me refiero es el “inter茅s corto” en las acciones de Greggs. Este es el porcentaje de las acciones de la empresa que los fondos de cobertura y otros inversores institucionales venden en corto (participaciones reducidas).
Greggs actualmente tiene un inter茅s corto del 9% con 11 fondos diferentes apostando por las acciones, seg煤n la Autoridad de Conducta Financiera. Este es el nivel m谩s alto de inter茅s corto en el mercado del Reino Unido y significa que Greggs es el fondo de cobertura de acciones sobre el que son m谩s bajistas.
La 煤ltima vez que habl茅 con Greggs en septiembre, solo hab铆a siete fondos apostando por la empresa. Por eso los inversores sofisticados se han vuelto m谩s bajistas aqu铆 en los 煤ltimos meses.
Tenga en cuenta que el inter茅s a corto plazo puede superar el 9%. Esto se debe a que las empresas con posiciones cortas inferiores al 0,5% de sus acciones en realidad no tienen que declarar sus posiciones a la FCA.
Cuidado con los vendedores en corto
Ahora bien, los vendedores en corto no siempre hacen las cosas bien. Pero lo hacen con bastante frecuencia (tienden a investigar mucho).
Las acciones del Reino Unido que han estado muy en corto y han ca铆do dr谩sticamente en los 煤ltimos a帽os incluyen: asos, boohooCineworld, Carillion.
Personalmente, quem茅 ambos. asos y boohoo. Comet铆 el error de ignorar los datos de las tasas de inter茅s a corto plazo de estas acciones y me cost贸 mucho dinero.
Por lo tanto, estos d铆as trato de evitar acciones que tengan mucho inter茅s de venta en corto. En mi experiencia, poseer acciones que est谩n muy en corto es extremadamente arriesgado.
驴Qu茅 vieron aqu铆 las personas en pantalones cortos?
Imagino que la raz贸n por la que los inversores institucionales est谩n apostando por las acciones de Greggs es porque esperan que el crecimiento y la rentabilidad de la empresa sean decepcionantes en el corto plazo. Recientemente, Greggs ha creado una serie de actualizaciones d茅biles con un rendimiento extremadamente pobre.
Aqu铆 est谩n involucradas varias cuestiones. Estos incluyen un gasto de consumo d茅bil, costos crecientes (mano de obra, materias primas, energ铆a), robos, clima y tal vez saturaci贸n del mercado (驴has visto el ‘pico’ de Greggs?).
Vale la pena se帽alar que los vendedores en corto a menudo apuestan por acciones que est谩n significativamente sobrevaluadas. Sin embargo, ese no parece ser el caso aqu铆. La relaci贸n precio-beneficio (P/E) es s贸lo de aproximadamente 13.
El precio de las acciones de Greggs a煤n podr铆a subir
Ahora bien, como mencion茅 anteriormente, los vendedores en corto no siempre tienen 茅xito en sus operaciones. Una cosa que podr铆a perjudicar a estos comerciantes aqu铆 es una actualizaci贸n comercial mejor de lo esperado de Greggs, lo que muy bien podr铆a suceder.
Esto podr铆a provocar una afluencia de compradores. Adem谩s, podr铆a producirse una “contracci贸n de posiciones cortas” (una situaci贸n en la que los vendedores en corto tambi茅n tienen que comprar acciones para cerrar sus posiciones), lo que provocar铆a que los precios de las acciones subieran r谩pidamente.
Sin embargo, considero que los altos intereses a corto plazo son una se帽al de alerta importante. Por lo tanto, creo que los inversores deber铆an considerar evitar esta acci贸n por ahora.
