Cuando comencé a escribir Un tonto misceláneo Hace más de 20 años, Gsk (LSE: GSK) El precio de las acciones es un FTSE 100 Una luz brillante.
En mi recuerdo, GlaxoSmithKline es sólido, incluso rivales en el sector farmacéutico, como se le sabía. Astrazeneca (LSE: AZN). Hoy es una historia diferente.
La historia de dos acciones farmacéuticas
Desde que tomó el timón en octubre de 2012, el CEO Pascal Soriot ha transformado AstraZeneca en la compañía más grande del Reino Unido. El verano pasado, su capitalización de mercado superó los £ 20 mil millones. Hoy son 166 mil millones de libras.
Desde el lanzamiento del milenio en enero de 2000, el precio de las acciones de AstraZeneca se ha disparado de 2,395p a 10,775p, un aumento impresionante de alrededor del 350%. Y eso es antes de considerar los dividendos.
En contraste, el viaje de GSK fue aún más intenso. El precio de las acciones ahora ha caído a 1,482 puntos hoy, desde su nivel más alto de 1.767 puntos en enero de 2000. El dividendo alivió el golpe, una comparación notable con el aumento de meteoritos de Astrazeneca.
Los dividendos de GSK alguna vez se consideraron una fuente de ingresos estelar con un rendimiento típico del 5% al 6%, pero ese no fue el caso. La compañía se congeló a 80p de 2014 a 2021 como CEO Emma Walmsley desvió el accionista en efectivo a I + D.
El dividendo ha sido eliminado
Luego cayó a 57.75p en 2022. Haleón Escindir. En 2024 estaba al borde de hasta 61p y ofreció un rendimiento del 4.1%.
En este momento hay algo débil sobre la esperanza. Los recientes resultados del primer trimestre de GSK emitidos el 30 de abril han reavivado los intereses de los inversores, lo que elevó el precio de la acción un 7,5% la semana pasada. Sin embargo, todavía cae en un 11% en 12 meses.
La compañía reportó ventas de £ 7.52 mil millones, un 4% más interanual. Los medicamentos especializados fueron sobresalientes, con el aumento del 17% de las ventas, incluido un aumento del 28% en la respiratoria, la inmunología y la inflamación y un aumento del 53% en la oncología.
La ganancia operativa aumentó un 50%, pero el efectivo generado por las operaciones superó los £ 1 mil millones y el flujo de efectivo libre fue de £ 700 millones.
GSK espera aumentar su dividendo de año completo de 64p por acción en casi un 5%, y anunció una recompra de acciones de £ 2 mil millones, con una recompra de £ 273 millones en el primer trimestre.
La compañía también reafirmó su guía de todo el año, pronosticando un crecimiento de ventas del 3-5% y un aumento del 6-8% en las EPS centrales.
Diferentes stock, diferentes valores
Lanzado hace un día, los resultados del primer trimestre de AstraZeneca mostraron un aumento del 10% en los ingresos totales a $ 13.6 mil millones, y Core EPS aumentó un 21% a $ 2.49. La respuesta del mercado ha sido frustrada, tal vez debido a las altas expectativas establecidas por el rendimiento reciente. El precio de las acciones de AstraZeneca ha aumentado un 3,5% en una semana, pero al igual que GSK, ha caído un 11% en 12 meses.
No tengo acciones de AstraZeneca. El año pasado pensé que eran demasiado caros. En cambio, hice una apuesta en GSK y la vi como una oportunidad subestimada.
Hasta ahora, la decisión no ha ayudado a las preocupaciones sobre los posibles aranceles estadounidenses sobre las importaciones de drogas. Walmsley cree que pueden navegar estos desafíos a través de la integración de la IA y la coordinación de la cadena de suministro. Entiendo.
Como inversor, por el contrario, tiendo a seguir con GSK. Aquí hay potencialmente valiosos, con precios y tasas de retorno de solo más de 8, menos de la mitad de AstraZeneca menores de 17 años. El reciente aumento es alentador, pero todavía queda un largo camino por recorrer. Espero que el plan maestro de Walmsley valga la pena, pero a pesar de los saltos recientes, creo que tengo un largo camino por recorrer.
