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Los metales preciosos se han comportado muy bien este año. La semana pasada, tanto el oro como la plata alcanzaron niveles récord. Dado que la incertidumbre geopolítica global sigue siendo alta, no nos sorprendería que los precios de los metales preciosos siguieran con una fuerte tendencia. Por esta razón, muchos inversores pueden estar considerando comprar acciones que brinden exposición al oro, la plata y otros metales preciosos.
Entiendo el atractivo potencial de esa idea. Sin embargo, he decidido no invertir en acciones de metales preciosos por ahora.
Aquí hay tres elementos que forman parte de mi discusión.
El oro se considera (aunque no siempre correctamente) un refugio seguro en tiempos de incertidumbre. No sorprende que la empresa se esté desempeñando tan bien en el entorno geopolítico actual.
Creo que es imposible cronometrar el mercado. Pero, en términos generales, espero que continúe el patrón cíclico histórico.
Cuando los inversores se vuelven muy confiados y perciben que los riesgos geopolíticos y económicos están disminuyendo, el oro se vuelve menos atractivo y los precios caen. Puede que eso no suceda hasta dentro de un tiempo. Por otro lado, es probable que los metales preciosos sigan fortaleciéndose.
Sin embargo, como lo demuestran los precios récord recientes, ya nos encontramos en el ciclo de precios de los metales preciosos. Por eso estoy menos interesado en comprar acciones para exponerme al oro y la plata. Prefiero invertir cerca del final del ciclo.
la diversidad siempre es importante
Los especialistas en oro ganan dinero mientras brilla el sol. de recursos panafricanos El precio de las acciones se ha más que triplicado en lo que va del año, pero Corporación Minera Caledonia Se ha más que duplicado.
Algunas empresas extraen o venden plata además de oro. También está Trébol. Por ejemplo, desde principios de este año, fresnillo 343% de aumento. de minería hochschild El precio de las acciones subió un 111%.
Pero si la suerte de una empresa está estrechamente ligada a uno o dos productos, puede significar que su modelo de negocio carece de diversidad. Esto puede dar lugar a un buen rendimiento cuando uno o dos metales preciosos se están comportando bien, pero también puede provocar fuertes caídas cuando los precios caen.
Buscando un modelo de negocio probado
Esto ayuda a explicar por qué cuando busco acciones mineras para comprar, prefiero centrarme en empresas con operaciones diversificadas.
río tinto Por ejemplo, (LSE: RIO) produce oro en sus instalaciones de Kennecott en Estados Unidos. Kennecott también produce plata. También produce cátodos de cobre, molibdeno, telurio, selenio, carbonatos y ácido sulfúrico. El negocio de Rio está altamente diversificado en diferentes metales, así como geográficamente.
Un enfoque tan diversificado podría significar que el desempeño general de Rio Tinto va a la zaga de su negocio de oro puro y plata cuando los ciclos del mercado de metales preciosos tienen una tendencia al alza.
Por ejemplo, el crecimiento del precio de las acciones de la empresa es del 18% este año, lo que no es tan fuerte como el de algunas de las empresas mencionadas anteriormente.
También buscamos modelos de negocio probados. Algunas empresas mineras tienen derecho a explotar, pero en realidad no están extrayendo ni obteniendo beneficios todavía. Por ejemplo, el año pasado Rio Tinto obtuvo una ganancia de más de 100 dólares.11 mil millones ¡Con beneficio neto!
Aun así, considero que los actuales aumentos de precios de algunos metales son un riesgo para el precio de las acciones de Rio Tinto. En este punto del ciclo de los metales, he decidido no invertir.
