Tesco (LSE: TSCO) Las acciones han crecido más del 90% en los últimos cinco años, y la mayoría de estas ganancias se han generado solo en los últimos dos.
Después de que la inflación posterior al covid comenzó a tapere en 2023, la cadena de supermercados más grande del Reino Unido ha crecido de fuerza en fuerza.
Los inversores que hundieron £ 5,000 en sus acciones en agosto de 2020 probablemente ganarán £ 2,500 solo con la recapitalización. Si reinvierte los dividendos en el camino, esa cifra aumentará a alrededor de £ 11,200 en total. Esta es una ganancia de £ 6,200.
En comparación, FTSE 100 Gestiona un aumento del 54% durante el mismo período.
Rival principal Sainsbury’s También trajo retornos más modestos en el mismo tramo de cinco años, con las acciones que aumentaron en alrededor del 61%. Ciertamente, tiene un dividendo ligeramente carnoso. Sin embargo, incluso con los beneficios del negocio de Argos y un fuerte impulso para las tiendas de conveniencia, no parece tener la misma escala o poder adquisitivo que Tesco.
Obviamente, las cosas han ido bien recientemente. ¿Pero continuará el crecimiento o se sobreestima?
Mercado optimista
El mes pasado, Tesco confirmó que continuaría su programa existente de recompra de acciones de £ 1.45 mil millones. dentro de poco, Bancos alemanes Repetimos calificaciones de compra y establecemos el precio objetivo en 470p.
Curiosamente, sugiere que el análisis de flujo de efectivo con descuento es exactamente donde se colocan las acciones y que está infravalorada en alrededor del 10% hoy. Ciudad También establece un objetivo ligeramente más bajo de 460p. En cualquier caso, los analistas están de acuerdo. El mercado permanece por debajo del valor razonable de Tesco.
El costo de vida
Por supuesto, no todo es una navegación suave. La crisis de la vida del Reino Unido continúa bajo presión sobre los minoristas. A principios de este mes, Tesco unió fuerzas con rivales como Sainsbury, Asda, Aldi, Riddle y John Lewis. JD Sports Botas escritas al Ministro de Finanzas del Ministro Rachel Reeves. La carta advirtió que más aumentos de impuestos en el presupuesto de otoño podrían socavar la promesa del gobierno de mejorar el nivel de vida.
Mientras tanto, en silencio ajusta el precio más alto, con el popular oferta de comidas que aumentará a 25p adicionales. Eso puede no sonar mucho, pero tal movimiento puede irritar a los clientes en un mercado hipercompetitivo.
Algunos rivales se dirigen en la dirección opuesta. Por ejemplo, Lidl ha elevado el salario por hora de 28,000 trabajadores por quinta vez en dos años. Y a partir de septiembre, Aldi pagará a los asistentes de la tienda al menos £ 13 por hora. Esto está muy por encima del salario mínimo de £ 12.21.
Tales presiones salariales podrían reducir los márgenes de Tesco con el tiempo.
Mi veredicto
Al final del día, si Tesco compartirá inmersiones a corto plazo es en gran medida irrelevante para mí. Consideramos que esta es una jugada a largo plazo que ofrece una combinación de ingresos confiables, cualidades defensivas y un crecimiento consistente.
Sí, enfrenta desafíos en un entorno de consumo difícil, pero la escala y la eficiencia de Tesco le dan un foso que casi puede adaptarse a sus rivales.
Para mí, todavía vale la pena considerar una cartera de inversiones del Reino Unido debidamente diversificada.
