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Algunas de las acciones del Reino Unido con mejor rendimiento en 2025 fueron empresas de defensa. pero cohorte (LSE:CHRT) no se encuentra entre ellos, ya que el precio de sus acciones ha bajado un 20% desde principios de año.
Sin embargo, no creo que haya mucho problema con el negocio fundamental. Y a medida que nos acercamos al nuevo año, vemos razones claras para ser positivos para 2026 y más allá.
gasto de defensa
Uno de los grandes temas de inversión para 2025 es la defensa. Varias acciones de equipos y tecnología militares tuvieron un buen desempeño y los miembros de la OTAN planean aumentar el gasto.
Teniendo esto en cuenta, el precio de las acciones se convierte en un valor atípico debido a la caída de la cohorte. Pero la pregunta obvia que se harán los inversores es: si no es un gran año para la industria, ¿cuándo funcionará?
Esa es una pregunta justa. Y se vuelve aún más apremiante por el hecho de que la compañía ha realizado recientemente una serie de adquisiciones para hacer avanzar las cosas.
Aunque el desempeño reciente de la compañía parece relativamente débil, creemos que hay razones para creer que algunos de sus desafíos actuales son de corta duración. Por lo tanto, esperamos que 2026 sea un año más fuerte para las acciones.
ciclo del producto
En sus resultados provisionales, Cohort informó una disminución del 4% en el beneficio operativo a pesar de un aumento del 9% en las ventas. Y es seguro decir que contar las ganancias al revés no estaba en la agenda.
Sin embargo, la caída de los márgenes de beneficio se debió a la mezcla de productos de diferentes ciclos. Los proyectos de la empresa son más rentables durante las primeras etapas, que incluyen diseño e investigación.
Avanzar hacia el desarrollo reduce la rentabilidad a medida que aumenta la necesidad de materiales y maquinaria. Y esto es lo que está reduciendo las ganancias de las cohortes.
Sin embargo, la compañía espera volver a las operaciones iniciales dentro de los próximos seis meses. Por lo tanto, hay razones para pensar que es probable que los márgenes y las ganancias se recuperen en el futuro cercano.
Un lugar discreto
Cohort es una empresa poco conocida, lo cual es irónico ya que la detección es una de sus competencias principales. Un conjunto de pequeñas filiales centradas en tecnología de defensa.
En lugar de aviones y municiones, se centra en sistemas de comunicación y sensores. Y sus productos suelen aparecer en programas de defensa más amplios y no como proyectos independientes.
Las adquisiciones se han convertido en una importante fuente de crecimiento para la empresa. Sin embargo, esto plantea un riesgo inherente de pagar de más por el negocio, lo que se ve exacerbado aún más por la estructura descentralizada de la empresa.
Sin embargo, la caída de los precios de las acciones puede ayudar a compensar este riesgo hasta cierto punto. Por eso creo que vale la pena considerar esta acción desde una perspectiva a largo plazo al precio actual.
oportunidad defensiva
En cierto modo, Cohort es más atractiva que las grandes empresas de defensa porque es un proveedor de sistemas tecnológicos. Esto suele significar menores requisitos de capital y mayores márgenes de beneficio.
Ese no ha sido el caso últimamente, razón por la cual el precio de las acciones ha bajado. Sin embargo, la compañía cree que esto se debe a una desafortunada coincidencia de proyectos en las últimas etapas de desarrollo y entrega.
La compañía espera que esta situación mejore en el futuro cercano y, si lo hace, la acción podría tener un muy buen desempeño en 2026. La he estado siguiendo durante un tiempo y estaría interesado en agregar esta acción a mi cartera.
